Протокол заседания ФРС 30 января

Overton

Администратор
Сообщения
13 576
Поблагодарили
4 866
Реакция

Курс доллара упал в качестве реакции на результат заседания Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) ФРС США. Ставка по федеральным фондам осталась без изменений в диапазоне 2.25% (нижняя граница) — 2.50% (верхняя граница). Американские фондовые индексы подпрыгнули более чем на 1% после публикации коммюнике FOMC. Доходность казначейских облигаций снизилась.

EUR/USD (Маржинальные уровни)


Сопроводительная записка

Исходный текст:

For release at 2 p.m. EST January 30, 2019 Information received since the Federal Open Market Committee met in December indicates that the labor market has continued to strengthen and that economic activity has been rising at a solid rate. Job gains have been strong, on average, in recent months, and the unemployment rate has remained low. Household spending has continued to grow strongly, while growth of business fixed investment has moderated from its rapid pace earlier last year.

On a 12-month basis, both overall inflation and inflation for items other than food and energy remain near 2 percent. Although market-based measures of inflation compensation have moved lower in recent months, survey-based measures of longer-term inflation expectations are little changed. Consistent with its statutory mandate, the Committee seeks to foster maximum employment and price stability.

In support of these goals, the Committee decided to maintain the target range for the federal funds rate at 2-1/4 to 2-1/2 percent. The Committee continues to view sustained expansion of economic activity, strong labor market conditions, and inflation near the Committee’s symmetric 2 percent objective as the most likely outcomes. In light of global economic and financial developments and muted inflation pressures, the Committee will be patient as it determines what future adjustments to the target range for the federal funds rate may be appropriate to support these outcomes. In determining the timing and size of future adjustments to the target range for the federal funds rate, the Committee will assess realized and expected economic conditions relative to its maximum employment objective and its symmetric 2 percent inflation objective.

This assessment will take into account a wide range of information, including measures of labor market conditions, indicators of inflation pressures and inflation (more) For release at 2 p.m. EST January 30, 2019 - 2 - expectations, and readings on financial and international developments. Voting for the FOMC monetary policy action were: Jerome H. Powell, Chairman; John C. Williams, Vice Chairman; Michelle W. Bowman; Lael Brainard; James Bullard; Richard H. Clarida; Charles L. Evans; Esther L. George; Randal K. Quarles; and Eric S. Rosengren.

Перевод

30 января 2019 года информация, полученная после заседания Федерального комитета по открытому рынку в декабре, указывает на то, что рынок труда продолжает укрепляться и что экономическая активность растет устойчивыми темпами. В последние месяцы в среднем наблюдался значительный рост занятости, а уровень безработицы оставался низким. Расходы домохозяйств продолжали расти, в то время как рост инвестиций в основной капитал предприятий замедлился по сравнению с его быстрыми темпами в начале прошлого года.

На 12-месячной основе как общая инфляция, так и инфляция по другим статьям, помимо продовольствия и энергии, остаются на уровне около 2 процентов. Хотя рыночные показатели компенсации инфляции в последние месяцы снизились, основанные на обследованиях показатели долгосрочных инфляционных ожиданий практически не изменились. В соответствии с ее мандатом, комитет стремится способствовать максимальной занятости и ценовой стабильности.

В поддержку этих целей, комитет принял решение сохранить целевой диапазон для ставки по федеральным фондам на 2-1/4 к 2-1/2 процента. Комитет по-прежнему рассматривает устойчивое расширение экономической деятельности, сильные условия на рынке труда и инфляцию вблизи симметричной 2-процентной цели комитета в качестве наиболее вероятных результатов. В свете глобальных экономических и финансовых событий и приглушенного инфляционного давления комитет проявит терпение, определяя, какие будущие корректировки целевого диапазона ставки по федеральным фондам могут быть целесообразными для поддержки этих результатов. При определении сроков и размера будущих корректировок целевого диапазона ставки по федеральным фондам комитет будет оценивать реализованные и ожидаемые экономические условия относительно своей максимальной цели занятости и своей симметричной цели инфляции в 2 процента.

Эта оценка будет учитывать широкий спектр информации, в том числе меры состояния рынка труда, показатели инфляционного давления и инфляции (далее) для выпуска в 14.00 EST 30 января 2019 - 2 - ожидания, а также показания о финансовых и международных событиях. Голосование за действия денежно-кредитной политики FOMC были: Джером Х. Пауэлл, председатель; Джон С. Уильямс, заместитель председателя; Мишель У. Боуман; Лэл Брейнард; Джеймс Буллард; Ричард Х. Кларида; Чарльз Л. Эванс; Эстер Л. Джордж; Рэндал К. Куорлс; и Эрик С. Розенгрен.

Выводы

Согласно сопроводительной инструкции, с момента предыдущего заседания FOMC (19 декабря) рынок труда продолжил укрепление, а экономическая активность роста устойчивыми темпами. Безработица оставалась низкой, а рост занятости оценивается как «значительный». Увеличивались и расходы домохозяйств, а вот предприятия снизили темпы инвестиций в основной капитал. Инфляция в годовом исчислении остается вблизи 2%. Долгосрочные инфляционные ожидания практически не изменились.

Новое в тексте коммюнике относительно предыдущей инструкции:

Ввиду глобальных экономических и финансовых событий, а также приглушенного инфляционного давления, Комитет проявит терпение, определяя в будущем корректировку целевого диапазона ставки по федеральным фондам.

Эта формулировка оказала давление на доллар, поскольку риторика ФРС стала более «голубиной». Также из текста коммюнике исчезла фраза, которая призывала «к некоторому дальнейшему постепенному увеличению» ставок.

При определении сроков и величины корректировок целевого диапазона ставки Комитет будет опираться на экономические условия с позиции обеспечения максимальной занятости и стабильной инфляции на уровне 2%.

Таким образом, FOMC дал понять, что намерен более осторожно подходить к вопросу изменения ставок. Все будет зависеть от экономических данных. Следующее изменение ставок необязательно будет их повышением. Ставки могут быть понижены.

В отдельном заявлении, которое касалось вопросов нормализации баланса ФРС, сообщалось, его размер и состав Центробанк готов изменить, если экономике потребуется более мягкая монетарная политика.

часть материала с profinance.ru
 
Сверху