Уровни дисбаланса

Overton

Администратор
Сообщения
3 781
Симпатии
558
#1
Уровни дисбаланса

В данной теме под уровнями дисбаланса торгового инструмента мы будем рассматривать зоны, за пределы которых торговый инструмент не выйдет с некоторой долей вероятности до истечении определенного фьючерсного контракта.

Причем мы будем рассматривать три зоны выше цены открытия дня и три зоны ниже цены закрытия дня. Логично, что чем дальше зона от текущей цены открытия торгового периода, тем большая вероятность того, что цена не закроется вне этих границ.

Откуда же будут браться эти зоны?

На заре становления опционного рынка у бирж встал вопрос расчета премии за опционные контракты. Надо было выплачивать страховку по контрактам таким образом, чтобы биржа сама не осталась в убытке в совокупности контрактов. (представьте страховку автомобилей. Стоимость страховка складывается из множества параметров, но смысл остается таким же - в совокупности страховых случаев страховая компания должна остаться в прибыли).

Также и тут. Надо учитывать колебания, волатильность торгового инструмента и прочие параметры так, чтобы при экспирации опционных контрактов биржа осталась в плюсе. Логично предположить, что к дате экспирации бирже выгодно (даже иногда необходимо) чтобы цена оставалась в определенном диапазоне, чтобы не получилось такого. что слишком сильно придется потратится на премию по опционам. (См. также тему "Экспирация опционных контрактов. Влияние на Forex", "Месячные контрольные зоны").

Но кроме конкретной даты экспирации практически на каждый день с некоторой долей вероятности можно рассчитать уровни, за которые основным продавцам опционных контрактов, а данном случае будет рассматривать Чикагская Биржа (CME), не выгодно выпускать цену до самой даты экспирации.

QuikStrike

QuikStrike - онлайн платформа, которая позволяет нам наглядно увидеть расстановку опционных контрактов на чикагской бирже СМЕ. Для дальнейшей работы, на QuikStrike обязательно нужно зарегистрироваться.

Возвращаясь к нашему вопросу, и посмотрев, например, трехнедельные опционные контракты по фьючерсу на евро мы видим шкалу распределения вероятности нахождения по времени относительно цены.

Vol2Vol™ Expected Range.png

На текущий момент:
  • Диапазон 1.1456-1.1898- в течении 68% времени.
  • Диапазон 1.1241-1.2146 - в течении 95% времени.
  • Диапазон 1.1030-1.2358 - в течении 99,7% времени.
Таким образом, мы получили диапазоны и вероятность нахождения цены в этом диапазоне. Выход за границы данного диапазона - означает выход за зоны дисбаланса, поэтому эти диапазоны как раз и можно назвать уровнями дисбаланса.

Но с каждым днем и уменьшением срока до истечения контракта диапазон сужается, поэтому чтобы точнее спрогнозировать данные уровни нам необходима следующая формула.

Расчет уровней дисбаланса






В данном случае применяется модель Блэка-Шоулза (по ссылке можете прочитать про это в Википедии), формула которая имеет очень грозный вид, хотя на практике практически она и применяется, только "страшные" данные нам самостоятельно рассчитывать будет не нужно.

Нам просто нужно знать как по данным формулам рассчитывает уровни дисбаланса биржа СМЕ

Открываем справку и видим:

Lower Bound = underlying * exp( -σ2/2 * ( t / 365 ) - n * (-σ) * SQRT( t / 365 ) )
Upper Bound = underlying * exp( -σ2/2 * ( t / 365 ) - n * σ * SQRT( t / 365 ) )
Вот эту формулу придется разобрать по порядку:

  • underlying - ближайший страйк к цене открытия торгового инструмента
  • σ - текущая волатильность инструмента
  • n - коэффициент уровня. Выше мы оговорились, что существует три уровня вероятности нахождения. Для каждого уровня n=1, n=2, n=3 соответственно.
  • SQRT - математическая функция квадратного корня.
  • t- количество дней до экспирации текущего опционного контракта.
  • exp - экспонента.

Документ EXCEL с данным расчетом Вы найдете во вложении к данному сообщению.

Где получить данные значения для формулы расчета уровней дисбаланса

Теперь разберем по-порядку, где мы получаем значения для формулы расчета и на примере посчитаем уровни дисбаланса для пары EUR/USD на сегодняшний день.
  • underlying - ближайший страйк к цене открытия торгового инструмента
Данное значение можно брать прямо из терминала, потом смотреть ближайший страйк (см. ниже). Учитывайте что биржа СМЕ пере открывается в 5 p.m. по Тихоокенскому центральному времени (это час ночи по Московскому времени)
  • σ - текущая волатильность инструмента
Выбираем фьючерсный контракт и смотрим волатильность на ближайший к открытию страйк.

Для этого заходим в QuikStrike-PRICING SHEETS-EUR/USD (выбираем трехнедельный контракт от текущей даты для примера, можете любой брать)

QuikStrike - Prices_1.png - QuikStrike - Prices_2.png - QuikStrike - Prices_3.png

  • На момент написания статьи 1,15736
  • Ближайший страйк - 1,1550
  • Волатильность 7,87 (делим на 100 для формулы σ = 0,0787)

Если цена на границы страйков, то берите любой, разница не большая.
  • n - коэффициент уровня. Выше мы оговорились, что существует три уровня вероятности нахождения. Для каждого уровня n=1, n=2, n=3 соответственно.
Как и оговаривали выше это коэффициент для уровней.
  • t- количество дней до экспирации текущего опционного контракта.
QuikStrike - Prices_4.png QuikStrike - Prices_5.png

Выбираем на текущей страницы Quik Strike в правом углу стрелочку вниз и выбираем Expiration List
Смотрим даты и уменьшаем на один день, так как эти данные на вчера. t = 22

Теперь для расчета уровней у нас все готово!

Пример расчета уровней дисбаланса

Подставляем все в формулу:

Для 65% вероятности
  • Lower Bound = 1,1550 * exp( (-0,0787*-0,0787)/2 * ( 22 / 365 ) - 1 * (-0,0787) * SQRT( 22 / 365 ) ) = 1,17775
  • Upper Bound = 1,1550 * exp( (-0,0787*-0,0787)/2 * ( 22 / 365 ) - 1 * -0,0787 * SQRT( 22 / 365 ) ) = 1,13310
Для 95% вероятности
  • Lower Bound = 1,20073
  • Upper Bound = 1,11142

Для 99.7% вероятности
  • Lower Bound = 1,22415
  • Upper Bound = 1,09015
В этом диапазоне с указанной вероятностью будет находится валютная пара EUR/USD до экспирации контракта 22 дня!

Отобразим уровни на графике

[EURUSD,Daily].png

Важное дополнение

Это не уровни Эльдара Нургалиева (для этого будет отдельная тема, он из формулы исключает корень и экспоненту).

Данные уровни не рассчитываются для каждого дня, а лишь пересчитываются ввиду изменения дней до истечения опционного контракта и коэффициента волатильности на ближних страйках.

Это уровни по формуле Блэка-Шоулза, которая применяется на Чикагской бирже для расчета премий контрактов, исходя из исследований рынка вышеуказанными товарищами, а следовательно по данной форуме мы рассчитываем потенциальные границы торгового инструмента учитывая экспирацию ближайших контрактов.

Скачать EXCEL документ расчета уровней дисбаланса
 

Вложения

Amarok

Местный
Сообщения
229
Симпатии
64
#2
Тема достаточно интересная, хотя и сложновато... если я правильно понял, опуская безумные формулы и непонятные слова (кстати спасибо админу за проделанную работу). на выходе мы имеем зоны в которых с бОльшей долей вероятности будет находиться цена определенное время. Для использования при самостоятельной торговли вряд ли подойдет, скорее в дополнение к существующей торговой системе при принятии решений.... Для меня тема абсолютно новая , предлагаю обсудить как можно использовать указанную информацию!
 

Overton

Администратор
Сообщения
3 781
Симпатии
558
#3
на выходе мы имеем зоны в которых с бОльшей долей вероятности будет находиться цена определенное время.

Да именно так.

Информацию в одной теме затронул один из пользователей форума по внутридневным уровням Нургалиева. решил изучить этот вопрос, знания не бывают лишними, главное ими не перегружать графики. Но в данном случае это не те уровни. которые прям будут захламлять.

Пришел к данными уровням по контрактам. Тоесть фактически это уровни, на которых биржи продают опционы по с теми премиями, где разсчет идет на определенную вероятность достижения.

Таким образом опционные уровни являются некоторой производной уровней дисбаланса, а не наоборот.

Маркетмейкеры сразу очерчивают для себя определенные границы движения цены за определенный промежуток времени, расставляют свои премии в зависимости от удаленности уровня и стараются к экспирации опционных контрактов подобрать ту цену, которая по совокупности завершенных контактов оставит их в плюсе.

Выходим за зону - большая вероятность того, что торговый инструмент будет в нее возвращен к моменту экспирации того контракта, по которому мы эти зоны построили. (в первом сообщении как раз этот вопрос и описан).

Далее на основе этих уровней трейдеры пытаются выстроить внутридневные опорные точки, за которые на обычном рынке пару не пустят. Но это другая тема, где попробуем и в этом вопросе разобраться. Данная же тема, будет в качестве опорной.

предлагаю обсудить как можно использовать указанную информацию!
Да, было интересно, если остальные участники форума подключатся.

По сути ведь мы торгуем вероятностями движений от одной зоны к другой, поэтому любые зоны, статистически оправданные будут только в помощь.
 

grundik

Новичок
Сообщения
60
Симпатии
36
#4
Информацию в одной теме затронул один из пользователей форума по внутридневным уровням Нургалиева. решил изучить этот вопрос, знания не бывают лишними, главное ими не перегружать графики.
Сами по себе эти уровни в любом случае не работают. Надо их смотреть в совокупности с вертикальными и/или горизонтальными объемами или другими доп.сигналами. Вообще это первое, что мне попалось по опционам, поэтому я их иногда и упоминаю. Есть и другие уровни, которые работают гораздо лучше, но как их строить?...
 

Overton

Администратор
Сообщения
3 781
Симпатии
558
#5
Есть и другие уровни, которые работают гораздо лучше, но как их строить?...
Вы имеете ввиду, которые строит OLIMP по бюллютеням CME? Или те, которые строит Кластердельта с фьючерсного рынка?

Если на СМЕ бюллетени ориентироваться (я считаю) можно и частенько так делаю, то на горизонтальные уровни с ClusterDellta не зашло. по логике, там не такие объемы чтобы сильно оказывать основа полагающий фактор.

А вот как раз данные уровни, это как индикатор канала недели/месяца (своеобразный аналог среднего хода дня, месячных контрольных зон), если их строить, например, на основе опционного контракта экспирирующегося на текущей недели, например. По логике, ориентироваться можно на маржинальные зоны, но с оглядкой, чтобы вероятнее до конца этой недели мы с 65% вероятность (другие не берем, слишком широкие зоны получаются) мы останемся в их пределах.

Конечно, все это необходимо конкретно проверять.

Но про дневные уровни дисбаланса, а также их работу темку тоже думаю создать.
 

Amarok

Местный
Сообщения
229
Симпатии
64
#6
если совсем уж просто то тейк должен быть внутри зоны "дисбаланса", а стоп снаружи, и если это сходится с твоей торговой системой - то вероятность заработка существенно увеличивается
 

Overton

Администратор
Сообщения
3 781
Симпатии
558
#7
если совсем уж просто то тейк должен быть внутри зоны "дисбаланса", а стоп снаружи, и если это сходится с твоей торговой системой - то вероятность заработка существенно увеличивается
Скорее выход за границы рассматривать как вариант статистически более вероятный для возврата в пределы зоны.
Особенно перед экспирацией, маркетмейкеру выгоднее вернуть цену в диапазон и не платить по премиям.
 

grundik

Новичок
Сообщения
60
Симпатии
36
#8
маркетмейкеру выгоднее вернуть цену в диапазон и не платить по премиям.
Но происходит это далеко не всегда. Есть же вот опционные уровни, которые я рассчитываю каждый месяц, и иногда цена шикарно от них отбивается, а иногда не замечает. Кстати, вполне вероятно, что вкупе с МКЗ они будут смотреться более солидно.
 

Wales

Зарегистрирован
Сообщения
2
Симпатии
1
#9
Получается нужно на 1 день ставить меньше до экспирации в таблице?
 

Overton

Администратор
Сообщения
3 781
Симпатии
558
#10
Получается нужно на 1 день ставить меньше до экспирации в таблице?
Да, все верно, потому как в таблице представлены данные за вчерашнее число, получается для сегодня ставить надо на один день меньше.