Финансовые новости

Промышленное производство в Германии в августе 2022 года снизилось на 0,2% по сравнению с июлем. Это четвертое падение подряд на фоне слабого спроса со стороны Китая, нехватки рабочей силы, высоких процентных ставок и последствий прошлогоднего энергетического кризиса. Снижение выпуска отмечается в строительстве и энергетике. Индекс промпроизводства находится на самом низком уровне в этом году. Экономика Германии в целом страдает из-за слабости промышленности. ВВП, вероятно, сократился на 0,1% в третьем квартале и может упасть на 0,6% за весь 2023 год. Президент ЕЦБ Кристин Лагард отметила, что слабость немецкой экономики влияет на весь еврорегион.

Индекс STOXX Europe Luxury 10 только что сообщил о самом большом квартальном падении с 2020 года. С конца марта стоимость этих 10 акций упала на 175 миллиардов долларов. Высокая инфляция и растущие процентные ставки вынуждают покупателей в США сокращать свои расходы. 12-месячное форвардное соотношение цены и прибыли у LVMH составляет около 21, а у Richemont — 15,6 по сравнению с примерно 12 для SToXX 600. В третьем квартале были зафиксированы худшие квартальные результаты за всю историю по сравнению с индексом STOXX 600, который в третьем квартале упал на 2,5%. квартал.. Датский производитель лекарств Novo Nordisk сместил L VMH с поста самой дорогой котируемой компании Европы в прошлом месяце. UBS на прошлой неделе снизил свои...

В последний раз доходность так сильно менялась в течение трех лет в 1979-82 годах, когда председатель ФРС Пол Волкер боролся с мощнейшей инфляцией 1970-х годов. В тот период наступила не одна, а целых две рецессии. За сопоставимым с текущим ростом доходности в 1987 году последовал обвал фондового рынка, известный как "Черный понедельник". Прошлый год оказался худшим годом за последние 150 лет для инвесторов в облигации, с совокупной доходностью = -15.7%, что даже хуже, чем в кризисный 2009 год. источник: bloomberg.com, headlines F.

Недавно стало известно, что ставка по 30-летней фиксированной ипотеке в США достигла максимального уровня с 1970-х годов. Это очень важная новость для рынка недвижимости и экономики США в целом. Причины роста ставок очевидны - это ужесточение денежно-кредитной политики ФРС США и повышение базовой ставки. ФРС пытается таким образом охладить экономику и не допустить перегрева и высокой инфляции. Высокая стоимость ипотеки ограничивает спрос на недвижимость, что ведет к снижению цен. Основные последствия: Снижение доступности ипотеки для населения, особенно для первичных покупателей жилья. Снижение спроса на недвижимость и замедление темпов роста цен на нее. Возможно даже падение цен на фоне сокращения спроса. Замедление темпов роста...

С начала августа доходность десятилетних казначейских облигаций Америки торговалась выше 4%, уровня, невиданного с 2008 по 2021 год. 3 октября она достигла 16-летнего максимума в 4,8%, поднявшись на полпроцента за две недели. Эти шаги распространились по всему миру: на Европу, где они грозят вызвать финансовый кризис в обремененной долгами Италии; и Япония, которая цепляется за минимальные процентные ставки. Что происходит? Начните с Америки, с некоторой финансовой механикой. Инвесторы, владеющие казначейскими облигациями, обычно имеют возможность кредитовать на денежных рынках, где процентные ставки овернайт устанавливаются Федеральной резервной системой. Казначейство было в эйфории заимствований. Только с января по сентябрь он...

Инвесторы внимательно следят за событиями в Израиле, поскольку они представляют собой геополитический риск для рынков. Боевики из палестинской группировки ХАМАС в субботу совершили беспрецедентную атаку на территорию Израиля. Западные страны во главе с Соединенными Штатами осудили нападение и пообещали поддержку Израилю. По словам аналитиков, растущий геополитический риск может привести к покупке таких активов, как золото и доллар, и потенциально повысить спрос на казначейские облигации США, которые агрессивно распродаются.

Обремененные долгами предприятия Европы, Ближнего Востока и Африки сталкиваются с необходимостью рефинансирования в размере 500 млрд. долл. в первой половине 2024 г., что является самым большим ажиотажем за многие годы. Несмотря на то, что пик ожидаемого повышения процентных ставок даст небольшую передышку, потенциальный риск необеспечения необходимого финансирования может привести к увольнениям и ликвидации многих "зомбированных" компаний, которые поддерживались государством, инвесторами и кредиторами. В то время как банки снижают риски перед введением жестких нормативов по капиталу, финансовая отрасль находится в состоянии кризиса, поскольку небольшие компании борются за получение новых государственных и частных кредитов при...

В развивающихся странах наблюдаются серьезные вызовы, связанные с ростом процентных ставок на американские государственные облигации, замедлением экономики Китая и возможным продолжением цикла повышения ставок Федеральной резервной системы. Замедление экономики Китая: Китай, с его значительными долгами на инфраструктурные и недвижимостью, достиг пика, а экспорт сокращается в соответствии с мировой экономикой. Этот спад китайской экономики вызывает неопределенность в отношении его воздействия на другие развивающиеся рынки. Уменьшение спроса на сырье может негативно сказаться на развивающихся странах, зависящих от экспорта сырья. В связи с этим Всемирный банк уменьшил свой прогноз роста Китая на 2024 год с 4,8% до 4,4%. Финансирование...

На этой неделе на рынке облигаций произошли резкие колебания, которые нанесли удар по инвесторам и возобновили опасения рецессии, а также вызвали обеспокоенность в отношении рынка жилья, банков и даже фискальной устойчивости правительства США. В центре бури находится доходность 10-летних казначейских облигаций США, одно из наиболее влиятельных чисел в финансах. Доходность, которая представляет затраты на заимствования для эмитентов облигаций, постоянно повышалась в последние недели и достигла 4,8% во вторник, уровня, в последний раз наблюдавшегося непосредственно перед кризисом 2008 года. Неуклонный рост затрат на заимствования вышел далеко за пределы прогнозов аналитиков и заставил Wall Street искать объяснения. Хотя Федеральный...

В последнее время наблюдается укрепление доллара США относительно других ведущих валют. Это связано с ростом доходностей по государственным облигациям США (трежерис). Как известно, повышение доходности делает вложения в долларовые активы более привлекательными для инвесторов, что ведёт к притоку капитала в доллары и укреплению курса. По данным Financial Times, доходности 10-летних трежерис уже превысили отметку в 4,7%. Это максимальные значения с начала пандемии. Рост доходностей стал следствием ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США и повышения базовой ставки. Одновременно происходит переток капитала из золота и облигаций в наличные доллары и долларовые депозиты. Инвесторы фиксируют прибыль по обесценивающимся bondам и ищут...

Кризис на рынке недвижимости Германии сильно ударил по девелоперам. Из-за резкого повышения процентных ставок и инфляции снизились цены на землю и недвижимость. Многие проекты девелоперов стали убыточными. Несколько крупных девелоперов, таких как Gerch Group, Euroboden и Project Immobilien Group, уже объявили о банкротстве. Они не могут получить новое финансирование для завершения проектов. Ситуация осложняется для инвесторов и пенсионных фондов, вложившихся в облигации девелоперов. Их положение хуже, чем у банков. Кризис в секторе уже затронул строительные компании - растет число отмененных проектов. Ожидается дальнейшее ухудшение в строительной отрасли Германии.

В августе расходы на строительство производственных объектов в США достигли 198 млрд. долл. в годовом исчислении, что почти на 66% больше, чем в предыдущем году, и является самым высоким показателем с тех пор, как Бюро экономического анализа начало отслеживать эти данные в 1950-х годах. Это попытка Вашингтона догнать Китай в производстве автомобилей с нулевым уровнем выбросов и вернуть себе лидерство в полупроводниковой промышленности - отрасли, в которой США были первопроходцами. Ажиотаж обещает принести инвестиции и хорошо оплачиваемые рабочие места в районы, отчаянно нуждающиеся в них. Но вместе с этим приходят и опасения по поводу наличия инфраструктуры, способной обеспечить работу новых заводов, а также опасения по поводу...

Вопрос о дальнейшем повышении процентных ставок в Великобритании остается открытым. Большинство членов Комитета Банка Англии проголосовали за сохранение ставок. Бродбент ожидает, что инфляция вернется к целевому показателю в 2% через два года. Рассеивающийся шок от роста стоимости импорта энергоносителей поможет инфляции. Прошлые повышения ставок начинают влиять на экономику, вызывая рост безработицы. Средняя процентная ставка по ипотечным кредитам продолжит расти в ближайшие годы. Спрос в экономике оказался "менее слабым", чем ожидал Банк Англии. Бродбент указывает на риски с обеих сторон экономических перспектив Банка Англии.

Китайская строительная компания Evergrande Group испытывает кризис и находится под уголовным расследованием. Власти Китая могут вмешаться в управление компанией, что может привести к разрушению экономики и разрушению недостроенных домов. Evergrande имеет обязательства на сумму 327 миллиардов долларов, включая долги перед кредиторами и обязательства перед покупателями жилья. Реструктуризация долга Evergrande была омрачена уголовным расследованием в отношении основателя-миллиардера. Некоторые аналитики считают, что Evergrande стала "слишком большой, чтобы потерпеть неудачу" и "слишком сложной для существования". Политические соображения могут преобладать над экономическими при решении проблем Evergrande. Некоторые кредиторы и инвесторы...

Федеральная резервная система может поставить под угрозу свою надежду на мягкое замедление экономики, тихо допуская рост долгосрочных процентных ставок до самых высоких уровней с 2007 года. Всплеск - доходность 10-летних облигаций США выросла на более чем полпроцента за последний месяц и превысила 4,7% - усиливает опасность в ближайшей перспективе финансового краха, подобного развалу региональных банков в марте. В долгосрочной перспективе это угрожает подорвать экономику, значительно повышая затраты на займы для потребителей и компаний. Особенно сильное влияние может оказать рост так называемых реальных ставок, которые исключают влияние инфляции. Доходность инфляционных облигаций США сроком в 10 лет за последние несколько недель резко...

В четверг облегчение распространилось от Уолл-стрит до Маруноучи: доходность облигаций и доллар еще больше снизились, а фондовые рынки стабилизировались. Выросло золото. Азиатские акции за пределами Японии (и Китая, который остается на каникулах) выросли на 1%. Этому способствовали более низкие, чем ожидалось, показатели занятости в США и падение цен на сырую нефть на 5% в среду. Падение цен на нефть было особенно примечательным, так как оно стало самым значительным за более чем год, опустив цену ниже уровня, на котором она находилась год назад. Таким образом, нефть больше не является инфляционным фактором. Иена также выросла до сильной отметки 149 за доллар, что позволило трейдерам немного отдохнуть от бешеной неопределенности по...

По данным консалтинговой компании Knight Frank, в первые девять месяцев 2022 года в Дубае было совершено рекордное количество сделок по покупке элитного жилья стоимостью от 10 млн долларов - 277 сделок на общую сумму 4,91 млрд долларов. Это ставит Дубай впереди таких городов, как Нью-Йорк и Гонконг. Спрос на элитную недвижимость в Дубае остается стабильным, а предложение отстает от спроса, отмечает Faisal Durrani из Knight Frank. Цены выросли девять кварталов подряд. Сектор недвижимости в Дубае активно развивается благодаря успешным действиям правительства во время пандемии и либеральной визовой политике, которые привлекают все больше иностранных покупателей. Элитный сегмент рынка, в том числе виллы на искусственных островах в форме...

Казначейству нужны деньги, чтобы платить по счетам, а взять их, кроме как в долг, негде. Чем дольше ФРС будет держать ставки на текущем уровне, тем дороже обслуживание госдолга и тем больше денег придется занимать. Раскручивание долговой спирали угрожает довести рост американского госдолга до $1 трлн в месяц. Это дает надежду криптосообществу, что ФРС сдастся гораздо раньше обещанного срока, и мы увидим бычий рынок на начале снижения ставки уже в следующем году. Этот план набирает популярность, но помним, что "рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы сможете оставаться платежеспособным"

Стоимость обслуживания долга США превзойдет пик 1990-х и установит новый рекорд к 2025 году — Goldman Sachs Рост процентных ставок означает, что стоимость долга США достигнет нового пика к 2025 году, говорит Goldman Sachs. Согласно одному исследованию, общий объем процентных выплат по долгу США может составить $10,6 трлн в течение следующего десятилетия

В статье Bloomberg рассматривается использование технологий искусственного интеллекта, в частности машинного обучения, ведущими хедж-фондами. Отмечается, что пока результаты применения ИИ в инвестициях не очень впечатляют - индекс фондов, использующих ИИ, отстает от общего индекса хедж-фондов примерно на 14 п.п. за 5 лет. Тем не менее, сторонники ИИ видят в нем потенциал для получения хоть небольшого, но стабильного преимущества на рынках, что может принести миллиарды долларов при управлении большим капиталом. Основные преимущества ИИ - способность находить неочевидные, сложные закономерности, учитывать сотни факторов. Машинное обучение позволяет значительно улучшить традиционные количественные стратегии инвестирования. Однако...