GBPUSD и недельные-гепы: действительно ли фунт закрывает гэпы после выходных?

После исследования недельных-гепов EURUSD стало интересно посмотреть на более волатильный рынок - GBPUSD.

Логика здесь довольно простая.

Если евро традиционно считается одной из самых стабильных и ликвидных валютных пар мира, то фунт исторически ведет себя заметно более агрессивно:

• сильнее реагирует на risk-off движения;
• чувствительнее к доходностям облигаций;
• хуже переносит периоды долларового дефицита;
• и в целом чаще демонстрирует повышенную волатильность во время стрессовых фаз рынка.

Именно поэтому вокруг GBPUSD давно существует популярная идея: weekend-гепы на фунте появляются чаще и дают больше возможностей для торговли “на закрытие”.

Но насколько это вообще подтверждается статистикой? Чтобы это проверить, я взял историю GBPUSD из MetaTrader и повторил то же исследование, которое ранее проводилось для EURUSD:

Какими вообще бывают weekend-гепы GBPUSD​

Первое, что сразу видно на распределении - фунт действительно заметно “грязнее” EURUSD.

Если у евро основная масса недельных-гепов концентрировалась в довольно узком диапазоне, то GBPUSD показывает гораздо более широкий разброс движений.

Большинство гэпов всё еще остаются относительно небольшими - примерно 10–30 пипсов. Но хвосты распределения у фунта значительно тяжелее.

В истории регулярно встречаются:

• разрывы на 40–50 пипсов;
• движения выше 70 пипсов;
• а в отдельных кризисных фазах - экстремальные weekend-gap более 100 пипсов.

И это уже очень хорошо отражает природу самого GBPUSD.

Фунт намного чувствительнее к:

• глобальному risk sentiment;
• британским доходностям;
• проблемам ликвидности;
• политическим событиям;

Именно поэтому во время стрессовых фаз GBPUSD обычно начинает двигаться значительно агрессивнее EURUSD.

Особенно хорошо это было видно:

• во время Covid-паники 2020 года;
• после британского mini-budget кризиса 2022 года;
• в периоды резкого роста доходностей US Treasuries;
• и во время сильных dollar squeeze движений.

Негативные гэпы на GBPUSD исторически были заметно более резкими и хаотичными. Это хорошо укладывается в общую механику risk-off режима:
в стрессовых фазах доллар обычно начинает резко перетягивать на себя глобальную ликвидность, а фунт страдает одним из первых.

Закрывает ли GBPUSD свои weekend-гепы?​

Статистика действительно показывает очень высокую вероятность закрытия. Для большинства небольших гэпов показатель находится в районе 90%. Но есть важная деталь:
чем больше размер гэпа - тем менее стабильной становится эта закономерность.

Небольшие разрывы чаще всего возникают из-за:

• восстановления ликвидности после выходных;
• тонкого рынка на открытии;
• локального дисбаланса котировок.

Но крупный гэп обычно означает уже совсем другое.

В таких условиях рынок уже не обязан быстро “латать дыру”. Иногда weekend-gap становится началом полноценного импульсного движения. Именно поэтому многие стратегии “автоматической торговли закрытия гэпов” начинают ломаться именно на крупных разрывах. На спокойном рынке они могут работать месяцами.

Вывод​

Сам факт появления недельного-гепа на GBPUSD еще не означает, что рынок обязан его закрыть. Да, небольшие разрывы действительно имеют высокую вероятность возврата к уровню закрытия пятницы. Но по мере роста масштаба гэпа рынок начинает вести себя совершенно иначе - во время стрессовых фаз он нередко становится первым сигналом того, что рынок уже начал переходить в новый режим.