Избыток ликвидности: где ты?

[Overton]

После пандемии Федеральная резервная система США насытила финансовую систему ликвидностью, что привело к избыточным запасам в программе ON RRP. Сейчас этот показатель близок к нулю, что свидетельствует о возвращении к допандемийному уровню ликвидности. Это не значит, что кризис неизбежен, но если спрос на ликвидность возрастёт, резервов, к которым привыкли участники рынка, больше нет. Поэтому регулятор в случае резкого спроса будет вынужден действовать быстрее.

Розничные инвесторы: максимальный спрос и риски​

Розничные инвесторы за последний месяц вложили рекордные $100 млрд в акции (по данным Morgan Stanley). Всего с начала года их покупки составили $630 млрд и могут достичь $800 млрд до конца года.

Когда в игру вступает психология, дисциплина становится важнее любых мнений.

Рынок движется импульсом и страхом упустить прибыль (FOMO), но такие крайние по объёму покупки — сигнал поздней фазы цикла. Важно ужесточать правила выхода, держать сильные акции, сокращать позиции в рискованных бумагах и сохранять кэш для гибкости.

Энергетика и газ: где искать прибыль​

AI-бум зависит от энергии, и газ останется ключевым источником как минимум на несколько лет. Производители газа в выигрыше, если цены растут, но pipeline-операторы зарабатывают на объёме прокачки, а не на цене.

Лучше выбирать pipeline-компании — они менее зависят от котировок.

Рецессия и облигации: стратегическая защита​

Во время рецессии, обычно, инфляция падает, а цены облигаций растут. Но новые стимулы (чековые выплаты и прочее) могут снова разогнать инфляцию. Поэтому даже защитные активы, такие как TIPS, стоит выбирать с осторожностью и анализом прошлых циклов.

Excess Liquidity: Where Art Thou?

Learn how the Fed addresses excess liquidity to prevent negative interest rates and stabilize the financial system.

realinvestmentadvice.com