Корреляция между золотом и доходностью 10-летних американских облигаций (трежерис) может быть интересной темой для анализа. Начнем с определения понятия "трежерис" и объяснения, почему золото может коррелировать с его доходностью и в каких случаях это происходит.
Трежерис - это облигации, выпускаемые правительством США сроком на 10 лет. Они представляют собой инвестиционный инструмент, который используется как безопасное убежище для инвесторов, и отражают кредитоспособность американского правительства. Инвесторы приобретают трежерис, получая гарантированную процентную ставку по долгосрочной инвестиции.
Золото, с другой стороны, считается стабильным активом и часто рассматривается как безрисковая альтернатива для инвесторов. В периоды экономической неопределенности и нестабильности, спрос на золото увеличивается, поскольку инвесторы ищут защиту от колебаний на финансовых рынках. Это объясняет связь между золотом и доходностью трежерис.
Корреляция между золотом и доходностью 10-летних трежерис может быть обратной. В простых терминах, когда доходность трежерис снижается, цена и стоимость трежерис увеличиваются. Это происходит, когда инвесторы продолжают приобретать трежерис в поисках безопасных активов, ведущих к увеличению спроса на трежерис и его цены. В то же время, в таких ситуациях, когда спрос на золото также растет, цена золота может также увеличиваться, что создает положительную корреляцию между золотом и доходностью трежерис.
Иными словами, когда доходность трежерис растет, цена на золото обычно падает. И наоборот, когда доходность снижается, цены на золото растут.
Это происходит по нескольким причинам:
Также стоит отметить, что внешние факторы, такие как политические решения и экономические события, также могут оказывать влияние на корреляцию золота и доходности 10-летних трежерис. Например, рост инфляции может повысить спрос на золото и одновременно увеличить доходность трежерис.
Фактически это мы наблюдаем в последние годы, когда "вертолетные" деньги, выплачиваемые в Ковид раскачали инфляцию и если Вы посмотрите на график сверху, то увидите, что и доходность 10-летних трежерис и золото идут в рост как раз на растущей инфляции.
В заключении, корреляция между золотом и доходностью 10-летних американских трежерис может быть интересной для анализа инвесторами и трейдерами. Она может быть полезным инструментом для анализа рынка и прогнозирования движений цен на активы. Однако, Вы должны понимать в какой фундаментальной парадигме сейчас мы находимся, чтобы правильно понять, существует ли сейчас корреляция и какая она.
Трежерис - это облигации, выпускаемые правительством США сроком на 10 лет. Они представляют собой инвестиционный инструмент, который используется как безопасное убежище для инвесторов, и отражают кредитоспособность американского правительства. Инвесторы приобретают трежерис, получая гарантированную процентную ставку по долгосрочной инвестиции.
Золото, с другой стороны, считается стабильным активом и часто рассматривается как безрисковая альтернатива для инвесторов. В периоды экономической неопределенности и нестабильности, спрос на золото увеличивается, поскольку инвесторы ищут защиту от колебаний на финансовых рынках. Это объясняет связь между золотом и доходностью трежерис.
Корреляция между золотом и доходностью 10-летних трежерис может быть обратной. В простых терминах, когда доходность трежерис снижается, цена и стоимость трежерис увеличиваются. Это происходит, когда инвесторы продолжают приобретать трежерис в поисках безопасных активов, ведущих к увеличению спроса на трежерис и его цены. В то же время, в таких ситуациях, когда спрос на золото также растет, цена золота может также увеличиваться, что создает положительную корреляцию между золотом и доходностью трежерис.
Иными словами, когда доходность трежерис растет, цена на золото обычно падает. И наоборот, когда доходность снижается, цены на золото растут.
Это происходит по нескольким причинам:
- Рост доходности трежерис означает, что инвесторы ожидают экономического роста и повышения процентных ставок ФРС. В такие периоды аппетит к риску у инвесторов обычно растет, и они предпочитают более рискованные активы (акции), нежели чем "безопасное" золото.
- Высокая доходность трежерис делает облигации более привлекательным активом по сравнению с золотом, которое не приносит процентный доход. Деньги уходят с рынка золота в гособлигации.
- Золото часто используется как инструмент хеджирования инфляции. Но рост доходности облигаций сигнализирует об ожиданиях снижения инфляции, делая золото менее привлекательным.
Также стоит отметить, что внешние факторы, такие как политические решения и экономические события, также могут оказывать влияние на корреляцию золота и доходности 10-летних трежерис. Например, рост инфляции может повысить спрос на золото и одновременно увеличить доходность трежерис.
Фактически это мы наблюдаем в последние годы, когда "вертолетные" деньги, выплачиваемые в Ковид раскачали инфляцию и если Вы посмотрите на график сверху, то увидите, что и доходность 10-летних трежерис и золото идут в рост как раз на растущей инфляции.
В заключении, корреляция между золотом и доходностью 10-летних американских трежерис может быть интересной для анализа инвесторами и трейдерами. Она может быть полезным инструментом для анализа рынка и прогнозирования движений цен на активы. Однако, Вы должны понимать в какой фундаментальной парадигме сейчас мы находимся, чтобы правильно понять, существует ли сейчас корреляция и какая она.
Последнее редактирование: