Статистика центральных банков по золоту: в январе наблюдается снижение темпов роста, в то время как база спроса расширяется

[Overton]

Ключевые выводы января по золоту ЦБ​

В январе 2026 г. совокупная чистая покупка золота центральными банками составила около 5 тонн, что существенно ниже среднего месячного уровня 2025 года (27 тонн), но общий тренд на накопление сохраняется. На фоне высокой волатильности цен и усиления геополитических рисков золото продолжает рассматриваться как стратегический резервный актив.

Расширение круга покупателей​

Важным драйвером начала 2026 года стало расширение круга центральных банков‑покупателей золота. Банк Негара Малайзии впервые с 2018 г. увеличил золотовалютные резервы на 3 тонны, доведя объём золота до 42 тонн (около 5% резервов). Банк Кореи объявил о планах с I квартала 2026 г. инвестировать в зарубежные физические золотые ETF — это первое золото‑связанное вложение регулятора с 2013 года.

Банк Кореи планирует включить в структуру резервов зарубежные физические золотые ETF, отмечая их ликвидность и простоту операций по сравнению с физическим металлом.

Основные покупатели и продавцы​

Центробанк Узбекистана продолжил наращивать запасы, купив 9 тонн и увеличив золотой резерв до 399 тонн, что соответствует примерно 86% его международных резервов против 57% в 2020 году. Среди других покупателей отметились Чехия (2 т), Индонезия (2 т), Китай и Сербия (по 1 т), причём Китай покупает золото уже 15 месяцев подряд, доведя долю золота почти до 10% резервов. Крупнейшим продавцом в январе стал Банк России (минус 9 т), а Национальный банк Болгарии передал 2 т золота в ЕЦБ в связи с введением евро и вступлением в зону евро с 1 января 2026 года. Казахстан и Кыргызская Республика также сократили запасы на 1 тонну каждый.

Стратегический контекст и геополитика​

Автор отмечает, что замедление чистых покупок в январе не меняет общей картины устойчивого спроса со стороны ЦБ, сформировавшейся с 2022 года. Ключевым фактором остаётся геополитическая неопределённость: продолжающееся обострение напряжённости между США и Ираном и отсутствие признаков дипломатического решения поддерживают интерес к золоту как элементу диверсификации и страховки в условиях меняющегося мирового порядка. В 2026 году потенциальной темой становится не только объём покупок, но и «расширение базы» — подключение новых и ранее неактивных центробанков к стратегии увеличения доли золота в резервах.

Источник: World Gold Council – «Central bank gold statistics: Momentum eases in January while demand base broadens».