Overton
Администратор
- Сообщения
- 26 088
- Реакции
- 5 802
Теория перспектив: почему потери болят сильнее
В 1979 г. Даниэль Канеман и Амос Тверски показали, что кривая ценности человека не симметрична: потери ощущаются примерно в 2–2,5 раза сильнее равных прибылей, феномен назвали loss aversion.
На практике это ведёт к парадоксу: в зоне прибыли мы преждевременно фиксируем доход, а в зоне убытка — переходим в режим «а вдруг отрастёт» и отказываемся закрывать позицию.
«Риск-поиск» вместо «риск-аверсии»
Проскальзывание в зону минуса активирует вторую часть теории: при вероятности гарантированного убытка человек становится риск-склонным, предпочитая поставить «всё на зеро», лишь бы не фиксировать потерю Nielsen Norman Group. В трейдинге это выглядит как постоянное перенос / удаление стоп-лосса.
Эффект владения: «моё падает, но я держу»
Дополняет картину Endowment Effect — мы ценим то, чем владеем, выше, чем равный актив на рынке. Трейдер «женится» на позиции, игнорирует новые факты и держит убыточный лот, пока депозит не усохнет. Исследования на реальных счетах показывают систематическое завышение оценки «своих» бумаг и позднее закрытие убытков.
Ошибки при выставлении Stop-Loss
- Слишком близко к цене — маркет-шум выбивает, трейдер винит брокера.
- Постоянный перенос ниже — классический «anchor & hope».
- Отсутствие SL — полная зависимость от эмоций и новостей.
Почему Stop-Loss обязателен
- Режет хвосты распределения — ограничивает единственный параметр, который трейдер может контролировать: размер потенциальной потери.
- Снижает когнитивную нагрузку — правило закрытия снимает внутренний конфликт, подтверждает исследования по дисциплине риска.
- Улучшает Risk/Reward — фиксированный риск позволяет целиться в прибыль ≥ 2 R.
Чек-лист рационального стоп-лосса
| Шаг | Что делать | Зачем |
|---|---|---|
| 1. Измерьте ATR/волатильность | SL ≥ 1–1,5 ATR | Учитывает «дыхание» рынка |
| 2. Рассчитайте R:R ≥ 2:1 | TP ≥ 2 × SL | Компенсирует серии стопов |
| 3. Привяжите к тех-уровням | Минимумы/максимумы, уровни Fibo | Избегает случайных выбиваний |
| 4. Зашейте в торговый план | Автоматический ордер + журнал | Исключает эмоции |
| 5. Пересматривайте еженедельно | Анализируйте эффективность SL | Набирайте статистику |
Как побороть loss aversion
- Автоматизируйте: ставьте SL/TP при входе, пока «допамин» не вмешался.
- Дробите позицию: частичное закрытие снижает эмоциональный накал.
- Ребалансируйте портфель: фиксация убытков плюс новые идеи → меньше привязки к «старому».
- Тренируйте психологию: медитация, дневник эмоций, чёткий режим работы — это снижает импульсивность, что подтверждают обзоры поведенческих стратегий (Behavioral Economics Principles Every Trader Should Know).
Итоги
Теория перспектив Канемана объясняет, почему трейдеры ненавидят фиксировать убыток сильнее, чем радуются прибыли. Эффект владения усиливает ловушку, заставляя оберегать «свои» убыточные сделки. Универсальный противоядие — чёткий, объективно рассчитанный Stop-Loss, встроенный в план ещё до нажатия кнопки «Buy/Sell».Понимание поведенческих искажений + дисциплина в управлении рисками = долгоживущий депозит и спокойная голова.
