В протоколе декабрьского заседания ФРС говорится, что чиновники «подтвердили, что политика должна оставаться ограничительной еще некоторое время, пока инфляция явно не начнет устойчиво снижаться».
Протокол указывает на повышенный оптимизм участников относительно динамики инфляции, отмечая «явный прогресс». Комитет выразил готовность снизить базовую процентную ставку в 2024 году, если эта тенденция продолжится, хотя никаких указаний на возможное смягчение уже в марте, на что рассчитывают трейдеры фьючерсов, они не дали.
По одному из показателей, базовая инфляция в США опустилась ниже цели ФРС в 2%.
«Почти все участники в своих прогнозах указали, что, отражая улучшения в прогнозах инфляции, их базовые прогнозы подразумевают, что более низкий целевой диапазон ставки федеральных фондов будет оправдан к концу 2024 года», — говорится в протоколе.
Индекс S&P 500 продолжил снижение, а доходности казначейских облигаций сократили потери.
На заседании центральные банкиры единогласно проголосовали за сохранение базовой процентной ставки в диапазоне 5,25-5,5% в третий раз подряд. Хотя заявление ФРС оставило дверь открытой для еще одного повышения, прогнозы чиновников сигнализировали об окончании самого агрессивного цикла ужесточения за много лет.
Квартальные прогнозы подразумевали три снижения ставок в 2024 году, или около 75 базисных пунктов снижения. Обновленный прогноз в паре с комментариями главы ФРС Джерома Пауэлла запустил ралли на рынках акций и облигаций, стимулировав более широкое смягчение финансовых условий.
Рынки фьючерсов ожидают, что ФРС снизит ставки шесть раз в этом году, начиная, вероятно, с четверть процентного снижения в марте. Однако несколько чиновников ФРС в последние недели выступали против ожиданий неминуемого изменения политики.
Следующее заседание ФРС по вопросам денежно-кредитной политики состоится 30-31 января.
Участники отметили шестимесячные показатели инфляции, а также растущие признаки лучшего баланса спроса и предложения. Экономисты персонала казались еще более оптимистичными относительно траектории инфляции.
Чиновники обсуждали роль предложения в дальнейшем снижении инфляции. Несколько чиновников заявили, что помощь от восстановления цепочек поставок и роста предложения труда «в основном завершена», в то время как некоторые другие видели потенциал для дальнейшего улучшения.
Рынок труда, тем временем, оставался относительно здоровым, несмотря на более высокие процентные ставки. Заработная плата продолжала устойчиво расти. Упорно высокий рост зарплат или неожиданно бодрый экономический рост могут замедлить или даже поставить под угрозу прогресс инфляции к цели ФРС в 2%.
«Участники в целом воспринимали высокую степень неопределенности вокруг экономических перспектив», — говорится в протоколе.