Компания Nvidia завершила один из лучших годов со времени своего основания почти 30 лет назад. Возросший интерес к искусственному интеллекту (ИИ) увеличил спрос на графические процессоры (GPU), аппаратные средства компании доминировали на рынке ИИ. В результате акции технологического гиганта выросли почти на 240% в 2023 году.
Nvidia начинает новый год, имея большинство на рынке чипов для ИИ — одной из самых быстрорастущих и прибыльных отраслей. Несмотря на стремительный рост за последние 12 месяцев, производитель чипов не проявляет признаков замедления и продолжает быть привлекательным для инвестиций.
Вот две причины быть оптимистичным в отношении Nvidia в 2024 году:
1. Рынок ПК демонстрирует признаки восстановления
Макроэкономические трудности сильно ударили по технологическому рынку в 2022 году, что привело к распродаже, которая оттянула индекс технологического сектора Nasdaq-100 на 40% в том году. Однако снижение инфляции и ажиотаж вокруг зарождающихся секторов, таких как ИИ, привели к восстановлению отрасли в 2023 году, и оно, вероятно, продолжится в новом году.
По данным Gartner, поставки ПК в 2022 году сократились на 16%, поскольку потребители, которые приобрели новые компьютеры в начале пандемии, имели мало стимулов для обновления, а инфляция и повышение процентных ставок ударили по потребительским расходам. Эта цифра улучшилась до снижения на 9% в третьем квартале 2023 года, при этом квартальные результаты нескольких компаний свидетельствуют о том, что восстановление рынка близко.
Nvidia классифицирует большую часть своих продаж, связанных с ПК, в сегменте игр, поскольку ее оборудование используется потребителями для создания мощных игровых компьютеров. В третьем финансовом квартале 2024 года, закончившемся 29 октября, этот сегмент показал рост выручки на 81% в годовом исчислении и на 15% по сравнению с предыдущим кварталом.
Рынок ПК был слабым местом для Nvidia на протяжении большей части последних двух лет. Однако худшие спады, похоже, остались в прошлом, а компания начинает 2024 год с процветающим бизнесом ИИ и возвращением к росту в своем сегменте ПК.
2. У Nvidia есть пространство для сохранения доминирования в ИИ
В то время как компании, такие как Advanced Micro Devices и Intel, в течение многих лет отдавали приоритет рынку центральных процессоров (ЦП), Nvidia сделала специализацию на GPU. Поэтому, когда компании в сфере технологий переориентировали свой бизнес на ИИ в прошлом году, а спрос на GPU для питания этих приложений взлетел, Nvidia оказалась в идеальном положении, чтобы захватить предположительно 90% рынка чипов для ИИ.
Резкий рост продаж чипов Nvidia отразился в финансовом отчете компании за третий финансовый квартал 2024 года: выручка выросла на 206% в годовом исчислении, а операционная прибыль увеличилась в 1600%. Повышенный спрос на GPU ИИ поднял выручку центров обработки данных компании на 279% за квартал.
Хотя в прошлом году Nvidia извлекла выгоду из относительного отсутствия конкуренции на рынке чипов, похоже, это изменится в 2024 году. AMD и Intel начнут поставлять новые чипы ИИ в ближайшие месяцы, что вызывает опасения некоторых инвесторов относительно перспектив компании на этот год.
Однако, по прогнозам Grand View Research, рынок ИИ будет расширяться с совокупным среднегодовым темпом роста 37% до 2030 года. Если это подтвердится, размер рынка превысит 1 трлн долларов до конца десятилетия, что говорит о том, что у Nvidia достаточно места, чтобы сохранить свое доминирование, даже с появлением новых конкурентов.
Кроме того, Nvidia на протяжении многих лет сохраняла долю рынка более 80% на рынке настольных GPU, даже когда AMD и Intel увеличивали свое присутствие в этом сегменте. Соперникам было сложно откусить от лидерства Nvidia в этой нише, и вряд ли ситуация будет иной в ИИ.
У Nvidia по-прежнему есть огромный потенциал в 2024 году и далее, с ее позициями на вершине ИИ и восстанавливающемся бизнесе ПК. Этот потенциал подтверждается прогнозом, согласно которому прибыль на акцию Nvidia может достичь 24 долларов. Умножив эту цифру на текущий forward P/E компании, равный 40, мы получаем цену акции 960 долларов — на 94% выше, чем сегодня.
Исходя из этих перспектив, акции Nvidia — одна из самых умных покупок на 2024 год.