На долю алгоритмических торговых советников (CTA) сейчас приходится до 70% ежедневных сделок с сырой нефтью, что усиливает волатильность цен и приводит к разрыву между физическим и бумажным рынками.
CTA оказывают чрезмерное влияние на рынок нефтяных фьючерсов:
- На них приходится 60 % объема торгов управляемыми деньгами на нефтяных фьючерсах США.
- Их стратегии, основанные на компьютерных правилах, склонны преувеличивать ценовые тенденции.
- Когда цены падают, они агрессивно продают, что приводит к еще большему снижению цен.
Эта чрезмерная волатильность со стороны CTA:
- Способствовала завышению стоимости нефти на 7 долларов за баррель
- Усиление ежедневных колебаний цен на нефтяные фьючерсы на 150% по сравнению со средним историческим значением
- Сделал торговлю менее прибыльной для трейдеров-людей.
Возникновение доминирующих CTA обусловлено:
- Обвал цен на нефть в 2020 году, который уничтожил многие традиционные сырьевые фонды
- Снижение объемов хеджирования нефтедобывающих компаний за последнее десятилетие
- все более широким внедрением алгоритмических торговых стратегий.
В настоящее время CTA заполняют рыночный вакуум, оставленный традиционными инвесторами, и их влияние, скорее всего, будет расти и дальше.