Согласно стратегам с Уолл-стрит, избыточная перегруженность акциями может привести к более серьезному спаду, когда инвесторы начнут сокращать длинные позиции.
Опрос Bank of America показал, что доля акций в портфелях инвесторов достигла максимума за два года. Данные Goldman Sachs и Citigroup указывают на ограниченные возможности фондов для дальнейших покупок после ралли этого года.
Стратег Citigroup Крис Монтегю считает рискованной ситуацию с 52 миллиардами долларов длинных позиций по S&P 500, 88% которых убыточны. Он предупреждает о более быстром и крупном падении рынка, если динамика сменится на негативную. Предупреждения о чрезмерном оптимизме инвесторов совпадают с глобальной распродажей акций на фоне высоких ставок в США, замедления экономики Китая и напряженности на Ближнем Востоке.
Европейский индекс падает сильнее всего с июля, следуя за S&P 500, который опустился до минимального уровня за месяц, потеряв более 3,5% с пика марта. Goldman Sachs отмечает, что фонды CTA имеют бычьи ставки на глобальные акции на сумму 170 миллиардов долларов. Эти фонды будут вынуждены продавать фьючерсы на акции в случае дальнейшего падения рынка.
Стратег Bank of America Майкл Хартнетт отмечает, что рискованные активы уязвимы к плохим новостям, хотя бычьи настроения еще не достигли пиковых уровней. Аналитики снизили прогнозы прибыли, добавив риска рынку. Прогнозисты JPMorgan и Deutsche Bank не ожидают значительного роста акций после ралли в первом квартале.