Решение Федерального резерва США по процентным ставкам, которое будет опубликовано в среду, вероятно, будет менее важным событием для инвесторов, чем планы Минфина США по привлечению займов. Особое внимание будет уделено тому, насколько сильно Минфин увеличит выпуск долгосрочных облигаций для финансирования растущего дефицита бюджета.
Рост доходности долгосрочных казначейских облигаций до максимальных уровней с 2008 года означает, что их выпуск становится более затратным для правительства. Инвесторы ожидают, что Минфин сохранит темпы увеличения объемов размещения долгосрочных бумаг, объявленные в августовском плане.
Многие участники рынка предсказывают размещение на сумму $114 млрд, что соответствует темпам увеличения по каждой ценной бумаге, установленным в августовском плане на $103 млрд. Альтернативная точка зрения заключается в том, что Минфин может сократить выпуск долгосрочных облигаций из-за резкого роста доходности и больше полагаться на краткосрочные бумаги.
Увеличивающийся дефицит бюджета вынуждает Минфин наращивать объемы займов. Это означает, что в долгосрочной перспективе у ведомства почти нет выбора. Решения Минфина по структуре госдолга могут стать причиной повышенной волатильности на рынке.