Последние данные свидетельствуют о том, что крупные управляющие активами продолжают наращивать длинные позиции в государственных облигациях США, в то время как хедж-фонды, наоборот, увеличивают короткие позиции. Это означает, что мы наблюдаем своего рода «битву титанов» на рынке трежерис США между этими двумя типами институциональных игроков.
С одной стороны, управляющие видят потенциал роста цен на облигации на фоне замедления экономики и возможного смягчения денежно-кредитной политики ФРС. Они рассчитывают, что процентные ставки пойдут вниз, что приведет к росту стоимости облигаций.
С другой стороны, хедж-фонды придерживаются противоположной точки зрения. Они считают, что инфляция останется высокой, и ФРС будет вынуждена продолжить повышение ставок. Это приведет к падению цен на облигации. Поэтому хедж-фонды открывают короткие позиции, чтобы заработать на падении.
Кто окажется прав в этом противостоянии, покажет время. От исхода этой битвы во многом будет зависеть дальнейшая динамика процентных ставок и всего финансового рынка США. Если победят управляющие, ставки пойдут вниз. Если хедж-фонды — наоборот, ставки продолжат расти.
Для нас, как простых трейдеров, это означает повышенную волатильность на рынке, а следовательно и новые возможности заработать, как и новые риски.