Согласно последним сообщениям, Банк Японии рассматривает возможность повышения прогноза по инфляции на текущий фискальный год до уровня около 3%. Это означает, что регулятор ожидает более высокого роста цен в стране, чем прогнозировал ранее.
Такое решение не удивительно, учитывая, что инфляция в Японии в последние месяцы ускорилась и достигла многолетних максимумов. Главным фактором здесь стал резкий рост цен на импортируемые энергоносители и продовольствие на фоне ослабления иены и геополитической напряженности.
Повышение прогноза по инфляции на ближайший год означает, что Банк Японии готовит почву для дальнейшего сворачивания своей сверхмягкой денежно-кредитной политики. Хотя по сравнению с другими центробанками регулятор Японии действует очень осторожно, тренд на постепенное ужесточение условий все же прослеживается.
В частности, в последние месяцы Банк Японии пошел на некоторое сокращение объемов покупки гособлигаций в рамках программы контроля кривой доходности. Кроме того, он повысил целевой уровень доходности 10-летних японских облигаций.
Если инфляция в Японии продолжит расти, Банк Японии, вероятно, будет вынужден и дальше сворачивать стимулы и приближать свою политику к нейтральной. Это будет оказывать давление на иену к ослаблению и поддерживать рост доходностей японских гособлигаций.
Однако полного отказа от мягкой политики в ближайшее время все же не стоит ожидать. Скорее Банк Японии будет действовать постепенно, стараясь не допустить резких колебаний на рынках. Тем не менее, тренд на нормализацию условий сохранится.
Иена немного бурно отреагировала на заголовки, но в этом нет ничего нового. Это лишь подтверждает историю с прошлой недели