Overton
Администратор
- Сообщения
- 30 737
- Реакции
- 7 552
Доходность облигаций имеет обратную зависимость от их рыночной стоимости. Чем выше цена облигации, тем ниже ее доходность и наоборот.
Рассмотрим на примере 10-летних казначейских облигаций США:
Цена облигации: $105
Годовая доходность = (купон $3 / цена $105) x 100% = 2,86%
Таким образом, чем дороже торгуется облигация, тем ниже ее доходность для инвестора. И наоборот, падение цены ведет к росту доходности. Эта обратная зависимость ключевая особенность облигационного рынка.
Рассмотрим на примере 10-летних казначейских облигаций США:
- Номинальная доходность по этим бондам составляет 3% годовых.
- Пусть номинал одной облигации - $100.
- Если облигация торгуется на уровне номинала $100, то ее текущая доходность будет равна номинальной - 3% годовых.
- Если цена облигации вырастет и составит, например, $105, то доходность снизится, так как инвестор будет получать те же 3% от бОльшей суммы вложенных средств. Расчет доходности:
Цена облигации: $105
Годовая доходность = (купон $3 / цена $105) x 100% = 2,86%
- Если цена упадет до $95, то доходность вырастет, так как купонные выплаты в $3 будут относиться к меньшей сумме инвестиций.
Таким образом, чем дороже торгуется облигация, тем ниже ее доходность для инвестора. И наоборот, падение цены ведет к росту доходности. Эта обратная зависимость ключевая особенность облигационного рынка.