Ожидания разнонаправленной политики ЕЦБ и ФРС по ставкам вновь вызвали разговоры о возможном падении евро до паритета с долларом. Банки моделируют различные риски и предупреждают о потенциальной слабости евро, если ставки на смягчение ЕЦБ против ужесточения ФРС сыграют.
Пока консенсус-прогноз не предполагает паритета, однако аналитики не исключают такого сценария после неожиданного обвала евро в 2022 году. Политика администрации Трампа также может ослабить евро.
ЕЦБ, как ожидается, подготовит рынки к первому снижению ставки в июне на фоне замедления инфляции. Хотя официально ЕЦБ не ориентируется на ФРС, она будет осторожна с дивергенцией курсов, которая может спровоцировать ослабление евро.
Для инвесторов разрыв между экономиками США и еврозоны очевиден — сильный рынок труда и экономика в США против замедляющейся инфляции, но слабого роста в Европе. Денежные рынки закладывают около 85 б.п. снижения ставок ЕЦБ в 2024 году против 60 б.п. для ФРС.
Опционные рынки пока не видят высокой вероятности падения евро до паритета, однако риск ослабления валюты растет перед решением ЕЦБ.