Европейские фондовые индексы продемонстрировали снижение, следуя за слабой сессией на азиатских площадках после заявлений представителей Федеральной резервной системы США, выступивших против ставок на агрессивное снижение процентных ставок в следующем году.
Индекс Stoxx Europe 600 снизился на 0,4%, в то время как фьючерсы на американские акции незначительно выросли. Индекс MSCI Asia Pacific потерял до 1,1% — максимум с 5 декабря.
Курс доллара в целом оставался стабильным, в то время как доходность двухлетних казначейских облигаций США снизилась на 2 базисных пункта после роста в пятницу, когда президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс возглавил хор чиновников, заявивших, что еще рано думать о снижении стоимости заимствований.
Давление регуляторов может начать приглушать «всеобъемлющий ралли» после того, как трейдеры восприняли предыдущие сигналы ФРС как «зеленый свет» для наращивания ставок на снижение ставок в следующем году, что помогло акциям США достичь самых больших недельных приростов за месяц.
Центральные банкиры от США до Европы и Канады уже начали свою битву с трейдерами. Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик, который голосует по вопросам денежно-кредитной политики в следующем году, заявил в интервью Reuters, что ожидает двух снижений ставок в 2024 году, но не ранее третьего квартала. Отдельно президент Федерального резервного банка Чикаго Остин Гулсби в воскресенье заявил, что говорить о снижении ставок преждевременно, пока чиновники не убедятся, что инфляция движется к цели. Глава Банка Канады Тифф Маклем высказал схожие взгляды.
В центре внимания на этой неделе будет реакция рынков США на заявления Уильямса и Бостика о том, что ставки на смягчение политики ФРС преждевременны, пишет Боб Сэвидж из BNY Mellon Capital Markets. По его словам, сохраняется риск того, что более мягкие финансовые условия во всем мире стимулируют больший рост и инфляцию, чем прогнозируется.
В Европе член Управляющего совета ЕЦБ Иоахим Нагель заявил, что слишком рано рассматривать снижение ставок, а его коллега Мадис Мюллер отметил, что рынки забегают вперед, делая ставку на смягчение политики в первой половине следующего года. Президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что в банке вообще не обсуждали снижение ставок.
Теперь внимание переключается на Японию, где на этой неделе начинается двухдневное заседание центробанка. Хотя спекуляции о том, что Банк Японии вскоре завершит режим самых низких в мире отрицательных ставок, усиливаются, экономисты считают наиболее вероятным сроком апрель, а 15% опрошенных ожидают отказа от политики минусовых ставок уже в январе, согласно опросу Bloomberg среди более чем 50 экономистов.
«У Банка Японии мало причин спешить с изменениями политики, — пишут экономисты Societe Generale. — Но рынки будут следить за любыми сигналами готовности совета завершить политику отрицательных ставок или контроля кривой доходности».
На рынке сырья золото незначительно выросло, а нефть продолжила рост на фоне приостановки крупными судоходными компаниями транзита через Красное море после эскалации нападений на торговые суда.