Нестабильность в банковском секторе, потрясающая такие компании, как New York Community Bancorp, не ограничится США и может распространиться на Европу, предупреждает ведущий фондовый менеджер.
«Есть сегменты рынка, которые, по нашему мнению, находятся в очень глубоком кризисе», — заявил Джонатан Голан, портфельный менеджер Man Group Plc в Лондоне, чей фонд инвестиционного уровня облигаций опередил 99% конкурентов в прошлом году.
«Под пристальное наблюдение попадает все больше банков, растет число пострадавших банков и потенциально дефолтных банков с обеих сторон Атлантики».
Опасения инвесторов по поводу коммерческой недвижимости в США уже распространились на мировые рынки. Это привело к обвалу акций New York Community Bancorp, немецкого Deutsche Pfandbriefbank AG и японского Aozora Bank Ltd. Трейдеры теперь пристально следят за тем, кто может пострадать следующим.
По словам Голана, сейчас привлекательны короткие продажи ценных бумаг, хотя он отказался называть какие-либо компании или комментировать результаты своего фонда.
Несмотря на последние опасения, Голан видит ценность в других частях банковского сектора, особенно в более мелких юрисдикциях, где рынок более олигополистичен, а маржа выше. Он указал на некоторых кредиторов Центральной и Восточной Европы, а также на специализированные банки Великобритании, которые не конкурируют с крупными игроками.
«Есть несколько очень сильных учреждений с умеренным воздействием коммерческой недвижимости, дифференцированными бизнес-моделями, сильной рентабельностью, платежеспособностью и ликвидностью», — сказал он.