Дебаты в Европейском центральном банке (ЕЦБ) по поводу денежно-кредитной политики сосредоточены не только на вопросе о том, когда начинать снижать процентные ставки, но и на темпах и масштабах смягчения политики.
Основной спор идет между «ястребами» и «голубями». Первые опасаются преждевременного снижения ставок и нового витка инфляции, они склоняются к более позднему началу смягчения, но с возможно более крупными шагами. Вторые ратуют за постепенное снижение уже с апреля, чтобы не допустить чрезмерного замедления экономики и инфляции ниже целевого уровня в 2%.
Решение будет зависеть от новых прогнозов инфляции и экономического роста в марте. Пока более вероятным выглядит начало снижения ставок в июне с последующими небольшими шагами. Однако сохраняется высокая неопределенность относительно конечного уровня ставок из-за рисков для инфляционных перспектив.