Европейский центральный банк стоит перед дилеммой — продолжить ли 10-е подряд повышение ставок на заседании в четверг или приостановиться.
Решение будет зависеть главным образом от обновленных прогнозов банка по инфляции в еврозоне до 2025 года.
Хотя ожидается, что прогнозы немного изменятся, они могут определить исход дискуссии в банке: 34 экономиста, опрошенных Bloomberg, прогнозируют паузу в повышении ставок, а 32 — еще одно повышение. Рынки оценивают вероятность нового повышения в две трети.
Члены Совета управляющих ЕЦБ разделились во мнениях. Одни, как Марио Центено из Португалии, считают, что новое повышение подорвет и без того страдающую экономику еврозоны. Другие, как Петер Казимир из Словакии, уверены, что без дальнейшего ужесточения инфляция не вернется к целевому уровню 2%.
Президент ЕЦБ Кристин Лагард пока держит интригу. Она прокомментирует решение через полчаса после объявления в 14:15 по Франкфурту.
Независимо от решения, ЕЦБ, скорее всего, сохранит формулировку о том, что ставки будут на «достаточно рестриктивном уровне» до тех пор, пока инфляция не вернется к 2%. Это оставляет возможность для дальнейшего повышения ставок и их длительного удержания на высоком уровне.
Экономика еврозоны, несмотря на рост ВВП во 2м квартале, похоже, замедляется — об этом свидетельствуют опросы бизнеса. Экспорт страдает от слабого глобального спроса и замедления Китая. Высокие ставки негативно влияют на строительство.
Еврокомиссия на этой неделе ухудшила прогноз роста ВВП еврозоны в 2022 году до 0,8%, а в 2024 до 1,3%. Инфляция в 2023 году, по прогнозам ЕЦБ, превысит 3%.
Таким образом, ЕЦБ стоит непростой выбор между борьбой с инфляцией и поддержкой экономики. От обновленных прогнозов по инфляции будет зависеть, продолжит ли банк ужесточение денежно-кредитной политики или приостановится.