Акции в Азии и фьючерсы на европейские индексы снижаются, в то время как доходности по казначейским облигациям США и доллар растут. Это указывает на то, что инвесторы еще не полностью скорректировали свои ожидания относительно процентных ставок.
Фьючерсы на американские фондовые индексы S&P 500 и Nasdaq 100 также снижаются, почти полностью стирая рост, наблюдавшийся на Уолл-стрит в понедельник. Контракты на европейский индекс Euro Stoxx 50 предвещают четвертую подряд сессию падения для этого регионального бенчмарка.
В Азии продолжают давить на китайские рынки проблемы недвижимости. Гонконгский индекс Hang Seng упал до уровней ноября 2021 года, а материковые индикаторы слегка снизились, отражая пессимистичные настроения в регионе.
Индекс китайских девелоперов продолжил снижение после обвала на 9 месячный минимум в понедельник на фоне новых признаков нестабильности в секторе. China Evergrande Group пропустила платежи по долгам, а бывшие топ-менеджеры были задержаны. Это усилило опасения относительно долговой нагрузки сектора и ухудшило перспективы глобального роста.
Фондовые индексы Японии, Южной Кореи и Австралии также снизились. Падение южнокорейских акций потянуло индекс Kospi вниз более чем на 1,3%.
Эти снижения грозят индексу MSCI ACWI, одному из наиболее широких индикаторов глобального рынка акций, равным по продолжительности медвежьим трендом за последние 10 лет после седьмой подряд сессии снижения в понедельник.
Доходности по казначейским облигациям США продолжают расти после того, как доходность 10-летних бумаг достигла 16-летнего максимума выше 4,54% в понедельник. Эта динамика перекинулась на Азию, где также выросли доходности австралийских и новозеландских гособлигаций.
Председатель JP Morgan Джейми Даймон предположил, что процентные ставки в США могут достичь 7% в худшем сценарии, что может застать врасплох потребителей и бизнес. Аналитики BlackRock считают, что ставки останутся высокими, а выпуск казначейских облигаций США и сворачивание ФРС количественного смягчения могут толкнуть доходности еще выше в ближайшей перспективе.
Растущие доходности поддерживают доллар США. Индекс доллара сохраняет рост с понедельника, когда он закрылся на максимуме с декабря. Йена стабилизировалась после ослабления до годового минимума на комментариях представителей Банка Японии о необходимости сохранения стимулов.
Предупреждение Moody’s о том, что приостановка работы правительства США негативно скажется на кредитном рейтинге, не повлияло на настроения рынка в понедельник. Опасения по поводу приостановки могут усилиться ближе к 1 октября.
Цены на нефть продолжают снижаться во вторник, опускаясь вторую сессию подряд. Трейдеры все больше обеспокоены тем, что рост цен на нефть может разогнать инфляцию, что затруднит смягчение политики в ближайшее время. Хедж-фонды нарастили длинные позиции в расчете на рост спроса на фоне затягивания поставок.
Глава ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что ожидает дальнейшего повышения ставок в этом году учитывая сильную экономику. Это перекликается с комментариями главы ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз на прошлой неделе о том, что дальнейшее ужесточение «определенно не исключено». Глава ФРБ Чикаго Гулсби в понедельник заявил, что США все еще могут избежать рецессии.
Генри Аллен из Deutsche Bank отмечает, что полный эффект от ужесточения денежно-кредитной политики еще не проявился, поэтому потребуются месяцы прежде чем можно будет констатировать улучшение ситуации в экономике, особенно на фоне продолжающегося роста долгосрочных процентных ставок.