Рынок гособлигаций Японии превратился в арену кошки-мышки для инвесторов и Банка Японии. Банк пытается замедлить рост доходностей к новому потолку своей политики, а голодные инвесторы идут на шаг вперед и скупают облигации.
Игра началась после того, как Банк Японии скорректировал свою политику контроля кривой доходности, разрешив доходности по 10-летним гособлигациям гибко двигаться до 1% вместо прежнего ограничения 0,5%.
За два торговых дня инвесторы пытались предугадать темпы роста доходностей, на которые рассчитывает Банк Японии, а тот проводил спецоперации по скупке облигаций, чтобы удержать доходности.
Аналитики говорят, что небольшое смягчение политики Банка Японии открыло шлюзы для инвесторов на третий по величине рынок облигаций в мире, и их спрос может иронично обеспечить то, что потолок доходностей не будет проверен в течение долгого времени.
Местные банки, пенсионные фонды и страховщики теперь присоединились к иностранным инвесторам в скупке гособлигаций, надеясь на большую доходность и ликвидность. Первоначальная цель инвесторов — доходности не менее 0,7-0,8%, так что ожидается постепенный рост ставок.