На фоне углубляющегося экономического спада в Китае фондовый рынок страны продолжает уверенно расти, вызывая опасения о формировании финансового пузыря. Индекс CSI 300 с начала года вырос более чем на 20%, несмотря на кризис в секторе недвижимости, слабые данные по потреблению и росту ВВП, а также высокую безработицу. Это несоответствие между рыночной динамикой и реальной экономикой усиливает тревогу инвесторов и регуляторов.
Рост поддерживается массированными вливаниями со стороны государственных фондов, агрессивной пропагандой в СМИ и массовым входом розничных инвесторов, ожидая стимулы от властей. Аналитики отмечают признаки спекулятивного поведения: многократный рост капитализации отдельных компаний без поддержки фундаментальными показателями, рекордные объёмы торгов и рост маржинальных займов.
Тем не менее, устойчивость ралли вызывает сомнения. Без реального восстановления экономики и доходов населения рост может оказаться краткосрочным. Если ожидания стимулов не оправдаются, рынок рискует резкой коррекцией. Пока власти поддерживают оптимистичный настрой, но баланс между поддержкой доверия и предотвращением перегрева становится всё более хрупким.
Источник: https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-08-24/bubble-risks-grow-as-china-s-stock-bull-run-defies-economy-angst?srnd=phx-markets