Известный аналитик Эд Ярдени считает, что на рынке казначейских облигаций США вновь активизируются так называемые «бондовые рейнджеры«. Этот термин был придуман Ярдени в 1980-х годах для обозначения трейдеров, которые протестовали против огромных дефицитов бюджета путем массовой распродажи облигаций с целью повысить их доходность.
Сейчас есть признаки, что бондовые рейнджеры вновь «просыпаются», несмотря на замедление инфляции. Доходность 10-летних казначейских облигаций достигла максимума с 2007 года.
Это происходит на фоне ожиданий резкого увеличения предложения гособлигаций в этом и в следующем году из-за растущего дефицита бюджета.
По мнению Ярдени, рынок облигаций обычно реагирует на инфляцию и действия ФРС, однако сейчас именно растущий дефицит и избыточное предложение гособлигаций беспокоят инвесторов. Это может негативно сказаться на фондовом рынке в краткосрочной перспективе. Тем не менее, Ярдени ожидает восстановления индекса S&P 500 к концу года и дальнейшего роста в 2023 году.