Ненасытный аппетит Китая к золоту сыграл ключевую роль в подъёме драгоценного металла на беспрецедентную высоту, превысив в этом году 2400 долларов за унцию. Влияние Китая на рынок как крупнейшего в мире производителя и потребителя золота неоспоримо.
Эскалация геополитической напряженности, включая конфликты на Ближнем Востоке и в Украине, в сочетании с возможностью снижения процентных ставок в США, повысили привлекательность золота как безопасной инвестиции. Однако именно непреклонное требование Китая действительно способствовало этому необычайному ралли. Розничные покупатели, инвесторы фондов, фьючерсные трейдеры и даже центральный банк все чаще обращаются к золоту как к надежному средству сбережения в эти неопределенные времена.
В прошлом году Китай обогнал Индию как крупнейшего в мире покупателя золота, увеличив спрос на золотые украшения на 10% и ошеломляющий рост инвестиций в слитки и монеты на 28%. Несмотря на ограниченные инвестиционные возможности в Китае, продолжающийся кризис в секторе недвижимости, нестабильные фондовые рынки и ослабление юаня — все это направляет средства в более безопасные активы, такие как золото.
Хотя Китай является ведущим производителем золота в мире, ему по-прежнему необходимо импортировать значительные объемы золота, которые только растут. За последние два года объем зарубежных закупок составил более 2800 тонн, что больше, чем у всех биржевых фондов металлообеспечения в мире. В последнее время импорт ускорился: за первые два месяца года он увеличился на 53% по сравнению с 2023 годом.
Народный банк Китая проводил покупки в течение 17 месяцев подряд, самого продолжительного за всю историю, стремясь диверсифицировать свои резервы от доллара и застраховаться от обесценивания валюты. Несмотря на рекордные цены и более слабый юань, спрос в Китае остается устойчивым, причем покупатели часто платят надбавку к международным ценам.
Хотя заоблачные цены могут ослабить некоторый энтузиазм в отношении золота, рынок оказывается удивительно устойчивым. Китайские потребители помогают поддерживать цены на гораздо более высоком уровне, предполагая, что ралли является устойчивым. Однако китайские власти предостерегают инвесторов от чрезмерных спекуляций: государственные СМИ предупреждают о рисках, а Шанхайская биржа золота и Шанхайская фьючерсная биржа повышают маржинальные требования по некоторым контрактам.
В отличие от остального мира, деньги текут в золотые ETF в материковом Китае, общая сумма которых в этом году составила $1,3 миллиарда. Этот приток средств подчеркивает сохраняющийся спрос на золото как актив-убежище на фоне экономической неопределенности и ограниченных инвестиционных возможностей в Китае. Поскольку инвесторы продолжают стремиться к диверсификации, ожидается, что спрос Китая на золото останется высоким.
По материалам:
China Is Front and Center of Gold’s Record-Breaking Rally
Gold’s rise to all-time highs above $2,400 an ounce this year has captivated global markets. China, the world’s biggest producer and consumer of the precious metal, is front and center of the extraordinary ascent.
www.bloomberg.com
