Инвесторы, ожидающие резкого снижения процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) в этом году, могут быть разочарованы, по мнению BlackRock.
Центральный банк, вероятно, не будет снижать ставки так, как ожидают рынки, поскольку инфляция, как прогнозируют, восстановится позже в этом году из-за сжатия рынка труда, способствующего ускоренному росту заработной платы, заявили стратеги из BlackRock в еженедельном отчете.
Геополитические риски также будут способствовать росту цен на товары в ближайшие годы, уменьшая возможности ФРС для смягчения денежно-кредитной политики. Геополитические напряжения, как правило, влияют на глобальные поставки сырья, вызывая колебания в ценах на сырье.
В последние месяцы инвесторы и аналитики увеличивали ставки на снижение процентных ставок ФРС в этом году, после того, как ФРС сигнализировала о возможности смягчения денежно-кредитных условий.
Ожидания снижения процентных ставок привели к резкому росту акций и облигаций в ноябре и декабре, с индексом S&P 500, увеличившимся на 14% за этот период. Однако, по мнению BlackRock, рынок может быть немного переоценен, исходя из их взгляда.
Годовая инфляция снизилась до 3,1% в ноябре с 40-летнего максимума более 9,1% в середине 2022 года после того, как ФРС повысила процентные ставки на более чем 500 базисных пунктов.
Скорость роста цен, как ожидается, будет снижаться до 2% в ближайшие кварталы, но затем восстановится ближе к 3% в 2025 году, когда фактор снижения цен на товары будет менее значимым, по мнению BlackRock.
Геополитические разногласия, как ожидается, будут способствовать росту инфляционных давлений в ближайшие годы, что, вероятно, приведет к увеличению волатильности на рынке облигаций, как заявили стратеги.
Акции, как ожидается, продолжат расти в ближайшей перспективе, пока признаки возобновления роста цен не станут более очевидными, но это может измениться, когда признаки возобновления инфляционного давления станут более явными, по словам BlackRock.