Китайское центральное банк расширяет свой инструментарий денежно-кредитной политики, чтобы лучше контролировать ликвидность в финансовой системе, стремясь к более тонкой настройке экономики.
В соответствии с заявлением, опубликованным в понедельник, Народный банк Китая будет проводить ежемесячные прямые обратные репо с первичными дилерами на срок не более одного года. Этот шаг направлен на поддержание разумного уровня ликвидности в банковской системе и обогащение инструментария денежно-кредитной политики.
Новый инструмент, вероятно, обеспечит более долгосрочный приток ликвидности на межбанковский рынок и поможет с ожидаемым увеличением выпуска облигаций, согласно мнению Бекки Лю, руководителя стратегии по макроэкономике Китая в Standard Chartered Bank в Гонконге.
Помимо предоставления Банку Китая большего выбора для решения различных проблем с ликвидностью, стратеги видят в этом инструменте помощь в управлении рынком облигаций как через покупки, так и продажи, особенно в условиях, когда Китай планирует больше занимать для финансирования стимулов.
Китай также может рассматривать возможность увеличения выпуска облигаций местными правительствами и центральным правительством для финансирования дополнительных расходов, что может привести к увеличению предложения и, возможно, к оттоку ликвидности из межбанковского рынка.
Новый инструмент, вероятно, будет дополнять существующие, включая семидневные обратные репо, годовой МЛФ, торговлю государственными облигациями и корректировки норм резервирования.