Акции выросли, а доходности облигаций упали после публикации данных о замедлении роста занятости в США. Это укрепило ожидания того, что ФРС завершила цикл повышения ставок и сможет снизить их уже в июне.
Индекс S&P 500 рос пятый день подряд, демонстрируя лучшую недельную динамику с ноября. Доходности 30-летних казначейских облигаций двигались к самому сильному трехдневному снижению с начала пандемии. Доходности двухлетних бумаг упали на 15 б.п. до 4,84%. Доллар ослаб почти на 1%. Трейдеры видят только 25% вероятность дальнейшего повышения ставки в январе и полностью заложили снижение в июне. Ранее ожидалось снижение в июле.
Рост занятости в США в октябре замедлился, а уровень безработицы вырос до максимума за почти два года после активного найма летом. Это стало сигналом замедления спроса на труд. Количество рабочих мест выросло на 150 тыс. после 297 тыс. Безработица поднялась до 3,9%, замедлился рост зарплат.
"Этот отчет идеален для рискованного ралли", - считает Крис Заккарелли из Independent Advisor Alliance. При замедлении роста рабочих мест и небольшом росте безработицы ФРС, вероятно, приостановит повышение ставок. Это поддержит рост акций и облигаций.
Индекс S&P 500 быстро вырос на этой неделе на фоне ожиданий завершения ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Компании продемонстрировали лучшие, чем ожидалось, результаты за третий квартал. 82% компаний индекса превзошли прогнозы по прибыли. Индекс движется к лучшей недельной динамике за год.
В Bank of America считают, что технические факторы больше не мешают ралли до конца года. Индикатор настроений банка Быки и Медведи дает контрциклический сигнал на покупку на фоне слабой динамики рынка акций.
Облигации выглядят привлекательно и могут обыграть депозиты в следующем году, считают в Goldman Sachs. Цикл ужесточения монетарной политики центробанками подходит к концу. Это создаст хорошую стартовую точку для покупки облигаций.