В начале этого месяца основные индексы упали из-за разочаровывающих экономических данных и слабой прибыли технологических компаний. Несмотря на то, что с тех пор рынки восстановились, причины снижения не исчезли, считают в Deutsche Bank.
Аналитики банка выделили пять ключевых рисков, на которые стоит обратить внимание инвесторам:
- Стоимость акций всё ещё находится на исторических максимумах, при этом рынок имеет умеренный избыточный вес.
- Экономические данные остаются уязвимыми.
- Денежно-кредитная политика становится всё более жёсткой в реальном выражении.
- Сентябрь был сезонно плохим месяцем для акций за последние несколько лет. Индекс S&P 500 падал в течение этого периода четыре года подряд и в семи из последних 10.
- Геополитическая напряжённость остаётся высокой, поскольку конфликты на Ближнем Востоке способствовали распродаже акций в апреле. Цены на нефть также достигли своих максимумов за год примерно в то же время.
Кроме того, банк отмечает, что падение совокупного объёма глобальных облигаций Bloomberg в течение последних семи сентября было плохим годом для облигаций с фиксированным доходом, как и последние четыре года подряд, и семь из последних 10 лет.
Исследовательская записка была опубликована Deutsche Bank в понедельник и доступна на их веб-сайте.