Дэвид Розенберг: Когда ужесточение ФРС закончится, ничто не будет работать лучше, чем 30-летние казначейские облигации — даже S&P 500

Облигации должны превзойти акции, поскольку Федеральная резервная система завершает цикл повышения процентных ставок. ФРС не повышала процентные ставки с момента своего июльского заседания, и рынок не ожидает повышения ставок на последнем в этом году заседании FOMC в следующем месяце. Снижение процентных ставок приведет к росту цен на облигации, что является хорошей новостью для облигаций.

Розенберг скептически относится к тому, что недавнее ралли на фондовом рынке является устойчивым, поскольку, согласно сообщению Розенберга в среду, рост был "довольно неустойчивым" и "не имел фундаментальных показателей".

«Поляризованное ралли без энтузиазма в акциях малой капитализации [указывает] на обеспокоенность по поводу экономического импульса», - сказал он.

«Это действительно сигнал рецессии», — предупредил Розенберг.

«Мы наблюдаем довольно резкий рост акций, которые чаще всего шортят, имеют слабый баланс и убыточные технологические акции», — подчеркнул Розенберг.

«Цикл завершен. Следующим шагом будет сокращение», — сказал Розенберг в статье Financial Post во вторник.

«Ничто не дает таких результатов, как 30-летние казначейские облигации, которые традиционно обеспечивают средний общий доход в размере 9% по пунктам», — добавил он.

Шестипроцентный рост индекса S&P 500 за последние 10 дней произошел на фоне мягких прогнозов по прибыли и без участия компаний с малой капитализацией.