Goldman Sachs повысил свой 12-месячный прогноз общеевропейского индекса STOXX 600 до 500, что предполагает рост почти на 6% до конца 2024 года. Цель Goldman примерно на 1% выше максимума индекса, достигнутого в январе 2022 года, когда Федеральная резервная система США начала повышать ставки. Брокерская компания понизила рекомендацию по европейским банкам до «нейтрального», поскольку Европейский центральный банк, как ожидается, снизит процентные ставки в следующем году.
Несмотря на более слабую экономическую активность, особенно в Германии, и опасения по поводу прибылей компаний, входящих в капиталовложения и Китай, Оппенгеймер заявил, что оценка SToXX 600 остается «бесспорной». В настоящее время индекс торгуется с коэффициентом, в 12,5 раз превышающим форвардную прибыль в течение следующих 12 месяцев. В 2024 году Goldman Sachs утверждает, что доходы европейских компаний вырастут на 7%. Ранее брокерская компания ожидала, что индекс закроется в 2024 году на уровне 480 пунктов. В этом году стоимость STO XX 600 выросла более чем на 11%.
Рынки уже учтены в ожиданиях снижения инфляции, добавил он. «В среднем с 1973 года европейские акции приносили реальную годовую доходность в размере 7% в условиях инфляции и падения на уровне 1-3%», — говорится в сообщении Goldman Sachs от 8 декабря. Он добавил, что более низкая инфляция в сочетании с более низкими ставками обычно ассоциируется с умеренно более высокими оценками.