Индекс доллара DXY закончил сентябрь 2026 года ростом примерно на 1,5 процента, у отметки 101,2 при годовом максимуме около 101,6. Причина понятна: ФРС повышает ставки против инфляции, доходность 10-летних Treasuries превысила 5 процентов, а японские 30-летние гособлигации обновили рекорд около 4,2 процента, утянув иену к многолетним минимумам. Но трейдеров интересует другое: если весь месяц по индексу доллара шёл устойчивый тренд, ждать ли коррекции в последние дни месяца?
Рис. 1. Индекс доллара DXY, дневные закрытия, октябрь 2025 - сентябрь 2026. Данные: ICE, Yahoo Finance.
Рис. 2. Откат DXY в конце месяца после сильного тренда, 53 месяца за 10 лет. Данные: ICE, Yahoo Finance.
Что показывают 10 лет данных
Я взял 10 лет дневных данных ICE US Dollar Index (DX-Y). Сам эффект конца месяца известен: крупные фонды и банки проводят ребалансировку портфелей по календарю, это создаёт потоки в последние дни месяца, и BNY с другими банками публикуют по этой теме отдельные обзоры. Вопрос в том, способны ли такие потоки развернуть уже сложившийся месячный тренд по доллару. Из 120 месяцев 53 закрылись с сильным трендом, то есть движением не меньше 1,5 процента за месяц. Для каждого я измерил, сколько индекс отдаёт от максимума (в растущие месяцы) или от минимума (в падающие) к закрытию месяца.- средний откат от максимума в растущие месяцы - 0,46 процента;
- средний отскок от минимума в падающие месяцы - 0,31 процента;
- медиана по всем сильным месяцам - всего 0,2 процента;
- откат больше 1 процента - лишь в 4 месяцах из 53, больше 2 процентов - в одном.
Рис. 1. Индекс доллара DXY, дневные закрытия, октябрь 2025 - сентябрь 2026. Данные: ICE, Yahoo Finance.
Последние пять дней решают меньше, чем кажется
Ещё показательнее поведение последних пяти торговых дней. Против тренда месяц закрылся только в 11 случаях из 53, то есть примерно в каждом пятом. Корреляция месячной доходности и движения за последние пять дней положительная, около плюс 0,42: импульс чаще продолжается в конец месяца, а не разворачивается. Сам сентябрь 2026 года это подтвердил - индекс закрылся в 0,15 процента от своего месячного максимума. При этом рост опирается на сильные драйверы: ФРС, доходности выше 5 процентов и слабую иену. Пока они в силе, откат в конце месяца вряд ли выйдет за обычные 0,3-0,5 процента.Рис. 2. Откат DXY в конце месяца после сильного тренда, 53 месяца за 10 лет. Данные: ICE, Yahoo Finance.
⚠ ВАЖНО
Вывод: устойчивого разворота в конце месяца нет. Эффект конца месяца существует, но на DXY он даёт лишь небольшой откат в среднем на 0,3-0,5 процента, а не смену тренда. Для сентября 2026 года это значит: рост доллара к 101,2 при сопротивлении 101,6-101,8 не обязан сломаться на закрытии месяца - статистика скорее за продолжение движения, пока не появится новый драйвер.
