Чиновники казначейства теперь считают, что, снизив общую стоимость заимствований, эта стратегия сэкономила налогоплательщикам целое состояние. Интерес инвесторов был повышен по нескольким причинам. Бюджетный дефицит Америки огромен. В 2022-2023 финансовом году он составит почти 6% ВВП. Разница между стоимостью займа в краткосрочной и долгосрочной перспективе называется «премией за срок» — и она вернулась с удвоенной силой.
С 1 августа доходность онт-векселей (так называются краткосрочные казначейские облигации со сроком погашения в течение года) вообще не изменилась. Однако доходность долгосрочных облигаций со сроком погашения через десять или 30 лет резко выросла. В августе, когда было сделано последнее объявление о рефинансировании, рынок, казалось, был удивлен как увеличением общего объема выпуска, так и тем, какая его часть была долгосрочной. Некоторые трейдеры считают, что это усугубило масштабную распродажу долгосрочных облигаций, которая произошла с лета.
В этом случае рынки были освобождены от Казначейства. Это объявление было более важным, чем заседание Федеральной резервной системы, которое состоялось позже в тот же день. «Все, что имеет значение в данный момент, — это предложение». Ян Линген из инвестиционного банка bmoCapital Markets.