Около 4 млн BTC, купленных выше $85 000, могут ограничить восстановление биткоина

[Overton]

Долгосрочные держатели биткоина владеют примерно 4 млн BTC, купленных от $85 000 до $118 000, в основном в 2025 году. Цена сейчас около $81 400, то есть эти монеты в убытке. Если биткоин вернётся к $85 000, часть держателей может продать, чтобы выйти хотя бы в ноль, и это, по оценке Glassnode, способно ограничить восстановление.

Glassnode относит к долгосрочным держателям тех, кто хранит монеты больше 155 дней. Больше половины их монет куплено дороже текущей цены. Весь блок стоит около $326 млрд, а сам биткоин на 35% ниже рекорда в $126 080.

Уровень $84 000–85 000 упорно не пускает цену вверх: с начала года он четыре раза возвращал рынок назад, а закрытие выше случалось лишь пять дней. В сентябре биткоин пробил его, поднявшись до $87 100.

Средняя цена входа американских спотовых ETF около $81 500, по Glassnode. Джеймс Сейффарт из Bloomberg Intelligence оценивает её чуть ниже $82 000 и считает нереализованный убыток держателей фондов примерно в $2,63 млрд. Его расчёт учитывает только движение денег через фонды, а не цены вторичных покупателей.

Макрофон тоже давит. ФРС в среду оставила ставку в диапазоне 3,75–4,00% при голосовании 10 к 2: член совета управляющих Лиза Кук и президент ФРБ Кливленда Бет Хаммак выступали за повышение. Доходность 10-летних казначейских облигаций в четверг чуть ниже 5%, против годового максимума 5,37% 7 октября.

Главное, что ограничивает биткоин, - стойко высокие доходности казначейских облигаций США и реальные ставки. Они заметно повышают альтернативную стоимость владения рискованными активами, - сказал Тим Сан, старший исследователь HashKey, в интервью Decrypt.

Потоки в ETF немного восстановились: с понедельника по среду фонды получили около $424 млн, после оттока $635 млн 22 октября, по SoSoValue. Galaxy Research фиксирует, что девять хедж-фондов и банков сократили экспозицию примерно на 68 000 BTC, когда снизилась доходность стратегии cash-and-carry.

Продавцы пока не паникуют. С августа реализованные убытки при каждом падении становятся меньше: при снижении 24 октября крупнейший дневной чистый убыток составил около $27 млн, против $630 млн в минимуме августа. Сан видит проблему в другом:

Основная проблема рынка сейчас - не паника продавцов, а недостаток новых покупателей, чтобы поддержать устойчивое восстановление.

Ниже рынка Glassnode видит заявки примерно на $42 млн на Binance в диапазоне $78 000–79 000, а средняя цена более поздних покупателей - $75 800. Сан ожидает торговли между $75 000 и $85 000, пока макроликвидность не улучшится. Способность рынка поглотить продажи у $85 000 он назвал важным сигналом.

Decrypt - News RSS