Ожидается, что SEC США затянет новую волну крипто-ETF

[Overton]

Финансовые менеджеры готовятся к запуску второго поколения криптовалютных продуктов, включая сложные ETF, которые будут использовать опционы для усиления волатильности биткоина.

Однако Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) остается скептически настроенной по отношению к криптовалютам и сложным ETF. В прошлом году SEC одобрила запуск ETF на основе биткоина после того, как Grayscale Investments выиграла судебный процесс.

Однако SEC предупредила, что эти продукты являются высокорисковыми. 12 финансовых менеджеров, включая Grayscale, ProShares, VanEck, Invesco, Fidelity и Ark Investments, подали заявки на запуск 25 новых ETF на основе криптовалют.

Некоторые из этих продуктов предназначены для дневных трейдеров, другие отслеживают цену ether, второй по значимости криптовалюты после биткоина. Инвесторы надеются, что новые продукты помогут продвинуть криптовалюты в мейнстрим.

Биткоин достиг отметки в $50 000 12 февраля впервые за два года, а цена ether выросла более чем на 12% в этом году в ожидании одобрения SEC. Однако SEC продолжает относиться с недоверием к криптовалютам и сложным ETF. Юристы и источники в отрасли отмечают, что SEC будет действовать осторожно.

Правовой статус ether также является неопределенным. "Не похоже, что есть спешка в одобрении второго поколения продуктов", - сказал Яша Ядав, профессор, специализирующийся на регулировании цифровых активов в Университете Вандербильта.

SEC одобрила многие обратные и левериджные ETF, но была осторожна после краха продукта, отслеживающего волатильность, в 2018 году, который стоил инвесторам $2 млрд убытков. В 2020 году SEC ограничила леверидж ETF до 200%, и в этом году она планирует пересмотреть правила риска ETF.

Председатель SEC Гэри Генслер и демократический комиссар SEC Каролина Креншоу предупредили о рисках обратных и левериджных ETF.

SEC может официально запретить запуск этих продуктов только в том случае, если обнаружит, что их раскрытия являются существенным искажением, сказали люди, знакомые с этим вопросом.

Джеймс Энгель, ассоциированный профессор финансов в Джорджтаунском университете, считает, что SEC, вероятно, избежит прямого отказа в утверждении заявок, что могло бы вызвать судебный процесс.

"Я думаю, они будут искать любую возможную деталь или предлог, чтобы задержать процесс", - добавил он.

Процесс утверждения SEC для опционов на ETF на биткоин обычно занимает несколько дней после запуска ETF, поэтому утверждение может занять месяцы. Grayscale, Invesco, Fidelity и Ark Investments отказались комментировать или не ответили на запросы о комментарии.