После прошлогодних проблем инвесторы решили, что для региональных банков США худшее позади. Однако отчетность New York Community Bank заставила их занервничать. Акции региональных банков упали более чем на 7% на этой неделе.
Хотя проблемы NYCB уникальны, некоторые моменты отчетности показали сохраняющуюся чувствительность регионалов к высоким ставкам ФРС. Это давит на портфели коммерческой недвижимости и процентные маржи. Давление сохранится, так как ФРС не снизила ставку, как ожидали трейдеры.
По словам Питера Орсага из Lazard, проблемы региональных банков, связанные с моделью бизнеса в условиях высоких ставок, никуда не делись. Они вышли из кризиса, но не исчезли.
Акции NYCB упали на 45% за два дня. Это напоминает о проблемах Silicon Valley Bank и Signature Bank в прошлом году из-за высоких ставок ФРС.
NYCB списала $185 млн из-за проблем с двумя кредитами. Это заставило усомниться в способности банков справляться с высокими ставками, считают аналитики.
Другие банки с высоким кредитным риском в коммерческой недвижимости, такие как Valley National Bank и East West Bank, тоже пострадали.
У NYCB чистый процентный доход упал на 16%. Рост ставок по депозитам съедает прибыль банков от кредитов. Издержки NYCB по депозитам выросли на 29 б.п. квартал к кварталу.
Аналитики ожидают снижения прибыльности региональных банков из-за падения чистого процентного дохода. Но некоторые отмечают, что не вся коммерческая недвижимость одинаково рискованна. Многие региональные банки имеют сильный баланс и резервы. Сектор выиграет, если экономика США избежит рецессии.
Так что для некоторых банков текущая ситуация - возможность для покупки. Но нужно быть избирательным, так как риски различаются.