Последние данные указывают на то, что соотношение официальных золотых резервов США к объему денежной массы М2 достигло минимальных значений за всю историю. Этот показатель отражает то, насколько золото покрывает денежную массу страны.
В настоящее время на один доллар М2 в США приходится лишь около 0,04 тройской унции золота. Для сравнения, в 2000 году это соотношение составляло 0,26 унции. Таким образом, за последние два десятилетия покрытие денежной массы золотом сократилось более чем в 6 раз.
Эта ситуация является следствием агрессивной денежно-кредитной политики ФРС США. В условиях пандемии и экономического спада регулятор стимулировал экономику за счет расширения денежной массы. Однако при этом золотые резервы оставались на прежнем уровне.
Рекордно низкое соотношение золота к М2 указывает на то, что доверие к доллару США может снизиться. В случае кризиса или потрясений золото не сможет послужить существенным обеспечением для американской валюты.
Это повышает вероятность того, что инвесторы начнут переводить капиталы из долларовых активов в золото или другие твердые валюты. Таким образом, в среднесрочной перспективе можно ожидать ослабления курса доллара США относительно золота, евро, швейцарского франка и иены.
В то же время нельзя исключать и обратный сценарий - укрепление доллара на фоне глобальной финансовой нестабильности. Несмотря на резкое падение покрытия М2 золотом, доллар пока остается самой ликвидной и надежной резервной валютой.
В любом случае текущие тенденции указывают на то, что нам предстоит весьма волатильный период на валютных рынках. Для трейдеров форекс это открывает как риски, так и дополнительные возможности для получения прибыли.