Затишье перед бурей. В таком состоянии находятся финансовые рынки в преддверии очередного раунда переговоров США и Китая.
На карту поставлено многое:
Оптимисты считают, что Дональд Трамп будет куда более лоялен чем ранее к Поднебесной, ведь торговая война уже начала сказываться на американской экономике, а поддержание высоких темпов роста ВВП – один из ключевых пунктов в предвыборной программе президента США. Пессимисты уверены, что Белый дом не захочет пойти на временное соглашение, которое, наверняка, вызовет критику со стороны демократов.
Очевидно, что если китайская делегация уедет из Вашингтона с пустыми руками, то японская иена, швейцарский франк и золото станут любимчиками инвесторов. Да, ФРС с целью сглаживания пике фондовых индексов будет вынуждена агрессивно смягчать денежно-кредитную политику, что в среднесрочном периоде ослабит позиции доллара США, однако эскалация конфликта в октябре позволит ему укрепиться против рискованных валют.
Какие денежные единицы станут главными бенефициарами в случае потепления отношений Штатов и Поднебесной?
С учетом того обстоятельства, что основным индикатором, характеризующим градус торгового конфликта, является китайский юань, можно предположить, что укрепятся те валюты, которые ранее проявляли повышенную чувствительность к динамике пары USD/CNY. Например, корреляция российского рубля с женьминьби в 2019 существенно возросла. Поднебесная и ЕС являются основными торговыми партнерами РФ, от замедления их экономик страдает экспорт и снижаются темпы роста российского ВВП.
Китай – крупнейший потребитель сырья, поэтому прекращение торговой войны и постепенное восстановление экономики Поднебесной позитивно скажется на активах сырьевого рынка и на валютах стран-экспортеров нефти. Согласно проведенному Bloomberg Economics анализу, наибольшие преференции от прорыва в отношениях Вашингтона и Пекина получат бразильский реал (BLR), чилийское (CLP) и колумбийское песо (COP), российский рубль (RUB), а также южнокорейская вона (KRW) в силу своей повышенной чувствительности к изменению котировок USD/CNY.
Позволю себе согласиться с выводами авторитетного издания. В третьем квартале юань упал по отношению к доллару США на 3,7%. Практически все потери были связаны с августом, когда рынок считал, что имеет место эскалация торгового конфликта Вашингтона и Пекина, ведь с 1 сентября Белый дом должен был повысить пошлины. По итогам последнего месяца лета убытки рубля составили 4,9%, бразильского реала – 8,6%.
По моему мнению, хорошие новости со стола переговоров США и Китая позволят продавать USD/RUBс таргетами на 64,5 и 62,25. Постепенная стабилизация состояния экономик-основных торговых партнеров РФ, рост цен на нефть и глобального аппетита к риску станут важными драйверами укрепления рубля.
По материалам статьи брокерской компании: LiteForex.com
На карту поставлено многое:
- прорыв в отношениях усилит глобальный аппетит к риску;
- напротив, эскалация конфликта заставит инвесторов наращивать долю активов-убежищ в портфелях
Оптимисты считают, что Дональд Трамп будет куда более лоялен чем ранее к Поднебесной, ведь торговая война уже начала сказываться на американской экономике, а поддержание высоких темпов роста ВВП – один из ключевых пунктов в предвыборной программе президента США. Пессимисты уверены, что Белый дом не захочет пойти на временное соглашение, которое, наверняка, вызовет критику со стороны демократов.
Очевидно, что если китайская делегация уедет из Вашингтона с пустыми руками, то японская иена, швейцарский франк и золото станут любимчиками инвесторов. Да, ФРС с целью сглаживания пике фондовых индексов будет вынуждена агрессивно смягчать денежно-кредитную политику, что в среднесрочном периоде ослабит позиции доллара США, однако эскалация конфликта в октябре позволит ему укрепиться против рискованных валют.
Какие денежные единицы станут главными бенефициарами в случае потепления отношений Штатов и Поднебесной?
С учетом того обстоятельства, что основным индикатором, характеризующим градус торгового конфликта, является китайский юань, можно предположить, что укрепятся те валюты, которые ранее проявляли повышенную чувствительность к динамике пары USD/CNY. Например, корреляция российского рубля с женьминьби в 2019 существенно возросла. Поднебесная и ЕС являются основными торговыми партнерами РФ, от замедления их экономик страдает экспорт и снижаются темпы роста российского ВВП.
Динамика российского рубля и китайского юаня
Источник: Trading Economics.
Китай – крупнейший потребитель сырья, поэтому прекращение торговой войны и постепенное восстановление экономики Поднебесной позитивно скажется на активах сырьевого рынка и на валютах стран-экспортеров нефти. Согласно проведенному Bloomberg Economics анализу, наибольшие преференции от прорыва в отношениях Вашингтона и Пекина получат бразильский реал (BLR), чилийское (CLP) и колумбийское песо (COP), российский рубль (RUB), а также южнокорейская вона (KRW) в силу своей повышенной чувствительности к изменению котировок USD/CNY.
Чувствительность валют к динамике китайского юаня
Источник: Bloomberg.
Позволю себе согласиться с выводами авторитетного издания. В третьем квартале юань упал по отношению к доллару США на 3,7%. Практически все потери были связаны с августом, когда рынок считал, что имеет место эскалация торгового конфликта Вашингтона и Пекина, ведь с 1 сентября Белый дом должен был повысить пошлины. По итогам последнего месяца лета убытки рубля составили 4,9%, бразильского реала – 8,6%.
По моему мнению, хорошие новости со стола переговоров США и Китая позволят продавать USD/RUBс таргетами на 64,5 и 62,25. Постепенная стабилизация состояния экономик-основных торговых партнеров РФ, рост цен на нефть и глобального аппетита к риску станут важными драйверами укрепления рубля.
По материалам статьи брокерской компании: LiteForex.com