Аналитики UBS полагают, что номинальные доходности облигаций снизятся в течение 6-12 месяцев. Причинами названы жесткая денежно-кредитная политика ФРС, снижение инфляции и стабильность спроса на казначейские облигации США как на защитный актив.
Стратеги инвестбанка UBS сохраняют оптимистичный прогноз для рынка облигаций. По их мнению, номинальные доходности облигаций снизятся в течение следующих 6-12 месяцев по нескольким причинам.
Во-первых, денежно-кредитная политика ФРС уже является достаточно жесткой. Реальные процентные ставки достигли уровней 2008 года, а ипотечные ставки - многолетних максимумов.
Во-вторых, инфляция замедляется - в июле уже была отрицательная динамика по товарам. Охлаждается и инфляция на рынке недвижимости.
В-третьих, ожидания относительно уровня ставок существенно не изменились. Инвесторы считают, что ФРС близка к завершению цикла повышения ставок.
Наконец, казначейские облигации США сохраняют статус защитного актива и приток капитала в них. Поэтому UBS остается бычьим на рынке облигаций.