После заявления Федеральной резервной системы (ФРС) США о завершении кампании по ужесточению монетарной политики наблюдается усиление ставок против доллара. Этот тренд подтверждается данными Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), согласно которым не коммерческие трейдеры, включая хедж-фонды и управляющие активами, увеличили объем "медвежьих" ставок на американскую валюту. На прошлой неделе количество контрактов, предполагающих падение курса доллара, достигло более 39,000, что на 10,000 больше, чем неделей ранее.
Слабость доллара особенно ощутима после собрания ФРС и публикации прогнозов, предвещающих дальнейшее смягчение монетарной политики в следующем году. Это привело к падению индекса Bloomberg Dollar Spot до минимума с июля текущего года и снижению на более чем 2% с начала года, что является худшим показателем с 2020 года. Несмотря на увеличение количества контрактов на слабость доллара, их долларовая стоимость снизилась до 5.5 миллиардов, что немного меньше, чем на прошлой неделе.
Дополнительное снижение доллара произошло после публикации данных по инфляции, которые подтвердили планы ФРС по снижению процентных ставок на следующий год. Это привело к укреплению швейцарского франка до максимума с 2015 года по отношению к доллару, а также к росту евро и норвежской кроны до уровней, не наблюдавшихся с августа. Спрос на опционы, выгодные при укреплении доллара, упал до минимума с июня, что указывает на возможное дальнейшее ослабление американской валюты.
Изменения в позициях фондов с плечами и управляющих активами также отражают эту тенденцию. Наблюдается сокращение "коротких" позиций по японской йене и увеличение "длинных" позиций по британскому фунту, а также изменения в ставках на другие валюты, включая австралийский и новозеландский доллары. Эти изменения свидетельствуют о переоценке валютного рынка и ожиданиях относительно будущего курса доллара.