По данным инвестбанка Goldman Sachs, финансовые условия в США продолжают ухудшаться - становится сложнее получить кредит, рефинансировать текущие займы, растут процентные ставки. Это свидетельствует о том, что политика ужесточения денежно-кредитной политики ФРС начинает негативно сказываться на реальном секторе экономики.
Повышение стоимости заимствований приводит к снижению инвестиционной и потребительской активности. Компании сокращают расходы, откладывают новые проекты, а домохозяйства - покупки товаров длительного пользования. В итоге замедление экономического роста неизбежно.
С учетом высокой закредитованности американской экономики, дальнейшее ужесточение условий кредитования чревато ростом просрочек и дефолтов по займам. Особенно уязвимы компании малого и среднего бизнеса, а также домохозяйства с низким уровнем дохода.
Возможно, ФРС придется замедлить темпы повышения ставок, чтобы избежать глубокой рецессии. Однако пока регулятор настроен решительно сдерживать инфляцию.
На валютном рынке ужесточение финансовых условий в США может привести к дальнейшему укреплению доллара относительно других валют, так как поддерживает более высокую доходность американских активов. Особенно сильное давление, вероятно, будет на развивающиеся валюты с высоким уровнем внешнего долга, номинированного в долларах