Австралийский банк Commonwealth Bank, крупнейший банк страны, ожидает небольшого снижения прибыли за первую половину года, но это не останавливает инвесторов от покупки его акций, что делает его одним из самых дорогих банков в мире.
Акции банка выросли более чем на 20% с ноября, опережая рост рынка на 12%. Это связано с тем, что инвесторы уходят из Китая и переходят к акциям, ожидая снижения процентных ставок.
В результате, Commonwealth Bank теперь торгуется всего в нескольких процентах от своего исторического максимума, оцениваясь в 21 раз выше ожидаемой прибыли на акцию, что почти вдвое превышает показатель JPMorgan и втрое превышает показатель HSBC.
Его рыночная капитализация сейчас примерно вдвое превышает ближайшего конкурента, Национальный банк Австралии.
Для инвесторов, бегущих из Китая из-за затяжного кризиса недвижимости, австралийские банки, особенно CBA как крупнейший и наиболее известный, являются очевидным выбором, сказал портфельный менеджер Уилсон Ассет Менеджмент Матт Хаупт.
Однако, по мнению большинства аналитиков, среди которых средняя целевая цена для CBA составляет A$91, или на 22% ниже закрытия пятницы, недавний рост значительно превысил фундаментальные показатели.
Когда он представит результаты 14 февраля, CBA ожидается, что он сообщит о доходе в размере A$4,973 млрд за первую половину года, что на 3,7% меньше, чем годом ранее, согласно консенсус-прогнозу Visible Alpha, цитируемому UBS.
Снижение в основном связано с более высоким эффективным налоговым коэффициентом и продажей его банковского подразделения в Индонезии, хотя также наблюдается снижение маржи, говорится в ноте Barrenjoey Equity Analyst Джона Мотта в начале этого месяца.
Инвесторы также внимательно следят за тем, как одно или два снижения процентных ставок Резервным банком Австралии, ожидаемые позже в этом году, могут еще больше снизить маржу.