Волатильность, которая сделала биткойн таким привлекательным, снижается

[Overton]

Цена биткоина известна своими большими и частыми колебаниями. В течение многих лет многие трейдеры рассматривали это как особенность, а не как недостаток, поскольку это могло принести значительную и немедленную прибыль, подобную той, которую можно увидеть во время торговли акциями-мемами.

Однако в последнее время волатильность криптовалюты напоминает волатильность более скучного и традиционного актива.

В понедельник основатели DataTrek Research Николас Колас и Джессика Рэйб подчеркнули, что волатильность биткоина в долгосрочной перспективе в три раза превышает волатильность S&P 500, которая обычно составляет около 1% ежедневных ценовых движений в любом направлении.

С сентября 2022 года волатильность биткоина была ниже его долгосрочного среднего значения. Даже запуск продуктов ETF на спотовом рынке не привел к значительному скачку цены. График ниже показывает стандартное отклонение дневных доходов биткоина за последние 100 дней, начиная с 2015 года.

"Эти числа отражают, насколько [Bitcoin] обычно движется в процентных пунктах в любой день в рамках этих скользящих окон", - сказали Колас и Рэйб. "Мы отметили среднее значение 3,5 пункта с помощью черной пунктирной линии".

Уникальной особенностью биткоина является его история регулярного достижения пиков и спадов во время периодов выше среднего уровня волатильности. Например, с декабря 2017 года по март 2019 года актив достиг рекордной отметки в $19 000 и упал до $8 000.

За последние несколько лет было несколько подобных колебаний. Акции, напротив, достигают новых максимумов во время низкой волатильности, но достигают минимумов во время высокой волатильности, согласно данным DataTrek.

Данные показывают, что биткоин действительно был более стабильным, чем обычно, за последние 18 месяцев, несмотря на то, что он все еще более чем вдвое более волатилен, чем акции крупных компаний США.

"Более высокий уровень интереса со стороны институциональных инвесторов, возможно, сдерживает ежедневные движения цены", - сказал Колас и Рэйб. "Проще говоря, [биткоин] наконец-то взрослеет. Мы ждали много лет, чтобы увидеть это развитие, и оно, возможно, происходит сейчас".

Более стабильный биткоин может привлечь инвесторов увеличить свою долю активов. Правда и то, что более низкая волатильность может заставить некоторых розничных инвесторов вернуться в акции, по мнению DataTrek.

"За последние 3 года многие люди начали свою торговую и инвестиционную жизнь, сосредоточившись на виртуальных валютах, таких как [биткоин]", - сказали основатели DataTrek.

"Теперь, когда волатильность ниже обычной, они могут перевести капитал в более острые акции, где ежедневные доходы дают им шанс на краткосрочную прибыль".

Между тем, инвесторы в криптовалюту готовятся к событию "халвинг", которое ожидается в апреле, и которое уменьшит количество биткоинов, вознаграждаемых майнерам, вдвое.

Некоторые стратеги считают, что халвинг оправдывает шестизначные прогнозы цен, указывая на то, что токен достигает новых рекордных максимумов в течение 12 месяцев после предыдущих трех событий халвинга. В 2024 году биткоин вырос примерно на 16,1% до отметки около $51 309.

Он вырос на 118% за последний год и торговался на уровне $51 935 в понедельник утром.