В развивающихся странах наблюдаются серьезные вызовы, связанные с ростом процентных ставок на американские государственные облигации, замедлением экономики Китая и возможным продолжением цикла повышения ставок Федеральной резервной системы.
- Замедление экономики Китая:
- Китай, с его значительными долгами на инфраструктурные и недвижимостью, достиг пика, а экспорт сокращается в соответствии с мировой экономикой.
- Этот спад китайской экономики вызывает неопределенность в отношении его воздействия на другие развивающиеся рынки.
- Уменьшение спроса на сырье может негативно сказаться на развивающихся странах, зависящих от экспорта сырья.
- В связи с этим Всемирный банк уменьшил свой прогноз роста Китая на 2024 год с 4,8% до 4,4%.
- Финансирование Украины:
- Украина должна решить, что делать с $20 миллиардами её международных облигаций, срок выплаты которых заморожен до августа.
- Неясно, какие будут размер и форма международной помощи Украине в 2024 году, что вызывает дополнительную неопределенность.
- Отсутствие помощи в федеральном законе о финансировании США также добавляет неопределенности.
- Реструктуризация долгов:
- Ожидается, что переговоры по реструктуризации долгов дефолтных стран могут продвинуться вперед на встречах в Марракеше.
- Замбия должна достичь официального соглашения с официальными кредиторами, включая Парижский клуб и Китай.
- Шри-Ланка ведет переговоры с МВФ о первом обзоре программы на $2,9 миллиарда.
- Гана ведет переговоры по реструктуризации долгов с билатеральными и частными кредиторами.
- Замбия остается в дефолте после того, как стала первой африканской страной, приостановившей выплаты долга во время кризиса COVID-19 в 2020 году.
- Возможные дефолты:
- Согласно опросу инвесторов JPMorgan в сентябре, Аргентина, Пакистан и Кения находятся в числе стран, которые могут столкнуться с дефолтом по государственному долгу.
- У Аргентины отрицательные резервы, и она должна выплатить рекордные $44 миллиарда долга МВФ.
- МВФ предоставил Пакистану мостовой кредит, который должен помочь стране пережить до январских общенациональных выборов.
- Внешние платежи по долгам развивающихся стран с высокой доходностью в 2024 году составят $30 миллиардов долларов.
- Особое внимание уделяется облигации Кении на $2 миллиарда, истекающей в июне.
- Ситуация в Турции:
- Турция планирует выпустить еще $2,5 миллиарда облигаций в этом году и должна привлечь средства на рынке скоро.
- Министр финансов Мехмет Шимшек провел встречи с инвесторами в Нью-Йорке, Вашингтоне и Лондоне в последние недели и встретится с крупными управляющими активами в Марракеше.
- Турция проводит ортодоксальную экономическую политику, включая резкое повышение процентных ставок до 2 150 базисных пунктов с июня для борьбы с инфляцией, составляющей 61,5%.
- Местные выборы в марте следующего года станут следующим важным политическим событием после того, как президент Эрдоган получил еще один срок в мае.