Инфляция начинает снижаться, но улучшение цепочки поставок не является основной причиной, пишет старший научный сотрудник Американского института экономических исследований. Вместо этого Федеральная резервная система должна получить наибольшую заслугу, поскольку ее агрессивная кампания по ужесточению денежно-кредитной политики сумела затормозить спрос в США, пишет Александр Уильям Солтер.
Его взгляды противоречат более широкому мнению, сформировавшемуся в последний месяц, которое указывает на улучшение цепочек поставок и увеличение запасов как на основные причины сегодняшней дефляции. «В этой истории есть зияющая дыра: экономическая теория, лежащая в ее основе, делает прогнозы, которые явно не согласуются с данными», — сказал Солтер в статье, опубликованной аналитическим центром в конце декабря.
По его словам, постпандемический всплеск инфляции лучше объясняется резким ростом федеральных расходов, наблюдавшимся во время COVID, после того как налогово-бюджетная политика была расширена для поддержки американских домохозяйств и потребителей, сказал он. Он добавил, что этот аргумент может восстановить давние макроэкономические договоренности. «Если это не полное замедление спроса, то ничего страшного», — написал он.