План Дональда Трампа по повышению торговых тарифов усложняет его намерение ослабить доллар. С марта 2020 года доллар США на 5% сильнее китайского юаня, на 15% выше индийской рупии и на 50% выше японской иены.
В последний раз, когда США сделали это в соответствии с Соглашениями Плазы 1985 года, это привело к десятилетиям стагфляции в Японии, сказал он.
Федеральная резервная система могла бы покупать суверенные облигации других стран, добавляя доллары в мировое обращение. Но увеличение баланса центрального банка чревато инфляцией, и это не то, с чем ФРС, скорее всего, согласится, сказал Раджад Хякша.
Он привел альтернативные планы: повышение долга США могло бы помочь ценой волатильности рынка казначейских облигаций и усиления инфляционного давления. В противном случае привлечение других стран к девальвации доллара вряд ли получит большую поддержку.
Это также должно было бы произойти за счет увеличения долга США, что могло бы привести к большей волатильности на рынке казначейских облигаций и более высоким процентным ставкам в долгосрочной перспективе. Ожидается, что экономика США вырастет примерно на 2,5% в этом году, по данным Конференции США по торговле и развитию.