Рост потребительских цен без учета свежих продуктов немного ускорился до 2,9% в октябре по сравнению с 2,8% в сентябре, превышая целевой показатель Банка Японии в 2% в течение 19 месяцев. Снижение госсубсидий на коммунальные услуги, по прогнозам, должно было поднять инфляцию до 3%.
Влияние этих мер на общую инфляцию сократилось с 0,98 п.п. в сентябре до 0,49 п.п. Также на цены повлиял рост стоимости гостиничных услуг, хотя подорожание переработанных продуктов замедлилось.
Глава Банка Японии Казуо Уэда, похоже, сталкивается с устойчивым инфляционным давлением, которое противоречит его заявлениям о том, что снижение импортных цен охладит инфляцию в краткосрочной перспективе. Однако инфляция пока не поддерживается внутренними факторами, поскольку рост стоимости жизни подрывает потребительские расходы и опережает рост заработной платы, что привело к сокращению экономики в прошлом квартале.
Банку Японии еще рано нормализовать политику, пока зарплаты не начнут расти быстрее. Для Кишиды и Уэды результаты весенних переговоров о повышении зарплат в 2023 году станут ключевым фактором в возможном переходе центробанка к явной нормализации политики.