Инвесторы, наслаждающиеся ростом фондового рынка, который в значительной степени поддерживается семью компаниями, могут недооценивать риск геополитического конфликта в Китае.
В письме инвесторам на этой неделе GMO, основанная легендарным ветераном рынка Джереми Грантамом, заявила, что геополитический кризис в Китае является "общим риском" для всех семи компаний - Apple, Amazon, Nvidia, Tesla, Meta Platforms, Alphabet и Microsoft.
Большим риском в таком событии будет снижение доступа к китайским и тайваньским чиповым отраслям, которые эти компании сильно зависят от дальнейшего развития технологий, вызывающих такое волнение среди инвесторов, а именно искусственного интеллекта.
Кроме рисков, связанных с поставками полупроводников, группа крупнейших акций имеет средний доход в размере около 20% от Китая и Тайваня, отмечает GMO, и четыре из них имеют отношения с тайваньским производителем Foxconn.
Расширение инвестиций в ИИ семью компаниями с рыночной капитализацией привело к их большей зависимости от Тайваня, который является крупнейшим поставщиком полупроводников в мире. Это вызывает опасения на Уолл-стрит по поводу потенциального воздействия возможного захвата Тайваня Китаем.
В то время как Тайвань только завершил свои выборы в 2024 году, ему необходимо балансировать сохранение своего текущего статус-кво с сохранением некоторой степени автономии на фоне растущих военных действий и риторики Китая, что усиливает опасения инвесторов по поводу эскалации напряженности.
С точки зрения глобальной экономики, две крупнейшие экономики мира демонстрируют противоположные тенденции на своих фондовых рынках. Фондовый рынок США взлетел благодаря впечатляющему квартальному росту ВВП, восстановлению рынка труда и быстрому прогрессу в области искусственного интеллекта.
Рост в этом году привел к тому, что индекс S&P 500 впервые превысил отметку в 5000 пунктов на этой неделе.
С другой стороны, Китай прилагает значительные усилия для спасения фондового рынка от серьезного спада, усугубленного кризисом недвижимости, дефляционными факторами и демографическими проблемами.
Страна ввела пакеты экономической стимуляции, включая запреты на короткие продажи и инсайдерскую торговлю, но доверие инвесторов к акциям остается низким.
Семь компаний с рыночной капитализацией мега-технологий теперь составляют 29% индекса S&P 500, что вызывает опасения по поводу устойчивости последнего ралли рынка.
Однако главный инвестиционный стратег BMO Брайан Белски заявил на этой неделе, что чрезмерная концентрация на рынке акций является преувеличенным риском и не должна останавливать инвесторов от покупки акций.