Недавние изменения в стратегии инвестирования компании BlackRock могут оказать существенное влияние на рынок облигаций США. Крупнейший в мире управляющий активами повысил оценку долгосрочных гособлигаций США до "нейтральной", тогда как ранее их позиция была "недовесом". Это означает, что BlackRock теперь не рекомендует инвесторам избегать вложений в долгосрочные облигации казначейства США.
Такое изменение во многом связано с быстрым ростом доходностей по гособлигациям в текущем году. Доходности по 10-летним бондам подскочили с 1,5% в начале года до 3,5% в настоящее время. Это сделало их более привлекательными для инвесторов.
Однако BlackRock по-прежнему осторожно относится к более коротким бумагам (со сроком 1-5 лет). Это обусловлено ожиданиями дальнейшего повышения ключевой ставки ФРС, что приведет к росту краткосрочных доходностей.
Данный пересмотр позиции BlackRock может указывать на то, что доходности по долгосрочным облигациям достигли привлекательных уровней с точки зрения соотношения риска и доходности. Это также говорит о том, что инвесторы не ожидают значительного дальнейшего роста инфляции и ставок в долгосрочной перспективе.
В целом, повышение оценки со стороны такого крупного игрока как BlackRock может привести к росту спроса на долгосрочные казначейские облигации США. Это окажет поддержку ценам и приведет к снижению доходностей по ним.
Однако в краткосрочной перспективе ФРС, скорее всего, продолжит повышение ставок, что будет оказывать давление на рынок. Поэтому в ближайшие месяцы доходности могут оставаться волатильными. Наибольшее влияние изменение позиции BlackRock может оказать на доллар США, так как рост спроса на гособлигации укрепит американскую валюту.
BlackRock начинает присматриваться к "коротким (1-5 лет)" бондам США на фоне сильнейшего обвала а BofA указывает на историческую перепроданность и ожидает ралли в госбондах США в 2024г
Последние заявления крупнейших игроков рынка облигаций США указывают на то, что инвесторы начинают видеть привлекательные возможности для входа в этот сегмент после сильного роста доходностей в 2022 году.
Компания BlackRock, которая управляет активами на сумму более $10 трлн, сообщила, что рассматривает возможность увеличения вложений в краткосрочные казначейские облигации США со сроком 1-5 лет. Это связано с тем, что доходности по ним выросли значительно сильнее, чем по долгосрочным бумагам.
В свою очередь, Bank of America отмечает сильную перепроданность на рынке гособлигаций и прогнозирует восстановление цен на них в 2024 году. Аналитики банка считают, что доходности уже достигли пиковых значений.
Эти оценки указывают на то, что крупные игроки видят признаки формирования "дна" на рынке облигаций после роста доходностей в текущем году. Скорее всего, в ближайшее время мы увидим увеличение спроса со стороны институциональных инвесторов, что приведет к снижению доходностей и росту цен облигаций.
Однако ФРС пока придерживается жесткой риторики и намерена продолжать повышение ставок. Это будет оказывать давление на рынок. Поэтому волатильность сохранится в ближайшие месяцы.
Наибольшее влияние эти тенденции могут оказать на доллар США. Рост спроса на гособлигации приведет к укреплению американской валюты. Также снижение доходностей по облигациям сделает доллар более привлекательным активом для инвесторов по сравнению с другими валютами.